AI市場競爭激烈，微軟推新產品、台積電持穩成長，黃金需求上升

微軟 (MSFT-US) 透過網紅推廣其人工智慧聊天機器人 Copilot，意在提升年輕市場的競爭力，然而其每月活躍用戶僅 1.5 億，遠低於 ChatGPT 的 8 億和 Google 的 Gemini 6.5 億[1]。同時，Robinhood Markets Inc - Class A (HOOD-US) 計劃透過新基金讓散戶參與未上市 AI 公司的成長，打破傳統投資壁壘，這一策略正值市場對私人投資的需求上升之際[2]。這些動作顯示出科技與金融市場的融合趨勢，並反映出企業在 AI 競爭中尋求創新行銷與投資機會的迫切性。

另一方面，台積電 (2330-TW) 方面，10 月營收雖創新高達 3,674.7 億元，但年增率降至 17%，顯示市場進入「榮景消化期」。這並不代表 AI 熱潮退卻，輝達 (NVDA-US) 仍要求增加 3 奈米晶圓產能，顯示對 AI 晶片需求的信心持續。儘管市場有修正聲浪，主要 AI 巨頭的資本支出預計超過 4,000 億美元，將長期支撐 AI 資料中心建設，顯示 AI 供應鏈仍具活力。此外，李國鼎獎頒獎典禮上，施振榮與史欽泰分享對台灣科技的貢獻，強調創新與教育的重要性，反映出科技與經濟進步的時代精神，為未來發展提供了新的動能。

輝達 (NVDA-US) 積極布局量子運算，透過 NVQLink 和 CUDA-Q 系統實現 AI 與量子處理器的混合架構，這不僅加速了量子技術的研究進程，還強化了其在該領域的競爭力，儘管未來可能面臨 IBM 和微軟的挑戰[5]。同時，全球央行的黃金持有量首次超過美債，顯示出對美元信任度的調整，這一變化主要源於地緣政治風險上升及美元「武器化」的影響，促使新興經濟體央行成為增持黃金的主要力量，預示著黃金將成為更多國家的儲備選擇[6]。

在這樣的背景下，貝爾威勒 (7861-TW) 預計於11月12日以105元的參考價登錄興櫃，受益於AI伺服器需求，明年營運將持穩成長，預計2024年營收達23.01億元，毛利率維持在45%[7]。同時，鴻勁 (7769-TW) 將於11月12日至14日競拍，底價1,196元，預計11月27日掛牌，前9月營收已達209.95億元，顯示出強勁的成長動能，尤其在AI及車用晶片需求上升的背景下，毛利率提升至58.40%[8]。這兩家公司均展現出在高科技領域的競爭力，並反映出市場對於電子連接器及測試設備的強勁需求。

此外，美國航班因芝加哥暴雪與政府停擺雙重影響，導致逾萬班次取消與延誤，FAA已開始提高航班削減幅度以緩解壅塞[9]。同時，台灣期貨市場在反詐治理方面取得顯著成效，10月期貨詐騙通報量下降1500件，14家期貨商獲獎，顯示出市場對資安韌性的重視[10]。這些事件反映出全球市場在面對挑戰時，企業的社會責任與資安防護愈發重要，未來將影響投資者信心與市場穩定性。

CoreWeave (CRWV-US) 公布的季度財報將成為市場焦點，因其股價近期重挫22%，反映出對AI投資回報的疑慮[11]。儘管本季營收將達近13億美元，年增超過一倍，但調整後每股虧損預料為36美分，顯示出資本支出上升及客戶集中度過高的挑戰。另一方面，微軟 (MSFT-US) 與OpenAI的合作透明度受到質疑，報導指出微軟未能充分披露與OpenAI的交易細節，可能影響其投資價值，若OpenAI持續虧損，微軟的投資風險將加大[12]。這些因素共同影響市場對AI相關企業的信心，未來的增長潛力將取決於這些公司能否有效管理風險並實現正現金流。