中日緊張加劇與全球記憶體短缺交織影響科技市場動態

中國對日本首相高市早苗與台灣官員會面表示強烈抗議，顯示中日關係因軍事活動及貿易限制而緊張加劇[1]。同時，慧榮指出因AI推論需求激增，全球記憶體市場將進入結構性缺貨階段，2026年DRAM與NAND Flash將全面短缺，主要雲端服務商的需求推動高頻寬記憶體需求上升[2]。這一系列事件反映出地緣政治與科技需求交織影響市場動態，將對相關產業產生深遠影響。

在最新財報會議中，蘋果透露2025年將不再推出新款Mac系列產品，顯示出其在高端電腦市場面臨的挑戰，尤其是與去年推出的M4系列相比，Mac營收增長乏力[3]。此外，市場對於大型科技公司在AI投資上的表現也提出質疑，投資者要求更明確的營收成長指標，特別是在聯準會降息背景下，亞馬遜等企業的財報未能滿足市場期待[4]。這些因素共同影響了市場對科技股的信心，未來蘋果及其他科技巨頭需重新評估其產品策略與市場定位，以應對不斷變化的競爭環境。

南韓股市今年上漲72%，成為全球股市的亮點，主要受益於半導體、軍工及汽車等產業的強勁表現，外資買入比例顯著，尤其在韓美貿易摩擦緩和後，市場熱度進一步提升[5]。與此同時，日本首相高市早苗強調不會重新談判與美國的5500億美元投資協議，顯示出日美貿易關係的穩定性，並可能對亞洲市場的資金流動產生影響[6]。然而，南韓市場的高槓桿風險引發警覺，外資已開始部分撤出，未來市場走勢需謹慎觀察。

科技巨頭在AI領域的投資持續升溫，總支出將突破3800億美元，亞馬遜（AMZN-US）和Alphabet（GOOGL-US）等公司均上調資本支出預測，顯示出對未來增長的強烈信心，然而Meta（META-US）卻因AI營收前景不明朗，股價重挫11%[7]。同時，波克夏（BRK.A-US、BRK.B-US）第三季營運利潤年增34%，現金儲備達3816億美元，顯示出其在市場波動中仍具備強大的資本運作能力，儘管股價表現仍低於標普500指數[8]。這些動態反映出市場對於科技與傳產的不同期待，未來資金流向將持續受到關注。

加拿大總理卡尼在與中國國家主席習近平會晤時指出，降低中國對加拿大商品的關稅並不現實，強調重建雙邊關係及開啟對話的重要性，並計劃明年初訪問中國，尤其在清潔能源領域尋求合作[9]。同時，環宇-KY (4991-TW) 受益於美國雲端服務供應商的強勁表現，股價本周上漲28.07%，顯示市場對其化合物半導體晶圓代工業務的信心，並預期未來營收將隨AI伺服器需求增長而顯著提升[10]，反映出科技產業在全球市場中的潛力與機遇。

在最近的APEC峰會上，中美兩國領導人達成重要協議，標誌著貿易緊張局勢的暫時緩解，中國將暫停對稀土金屬的出口管制並終止對美國半導體企業的調查，這對全球供應鏈的穩定性具有積極意義[11]。同時，美方也延後部分關稅，並下調芬太尼相關產品的關稅至10%，顯示出雙方在經濟合作上的意願[11]。然而，儘管短期內的緩和措施可望促進貿易流通，根本性的貿易衝突及地緣政治分歧仍未得到解決，未來的貿易談判仍充滿不確定性。此外，加拿大總理卡尼對川普的道歉未能促成貿易談判的重啟，顯示出美加之間的貿易關係仍需進一步改善[12]，而美國在能源及關鍵礦產領域的合作意向則可能成為未來談判的焦點。