台股市場回暖：壽險獲利回升、金融業信心增強，鋼材需求回暖與石化業挑戰並存

台灣六大壽險公司在第三季合計稅後純益達297.55億元，顯示出相較於前月的78%增長，但前三季的獲利仍較去年同期減少57%，顯示出市場環境的挑戰[1]。富邦人壽的表現尤為亮眼，9月稅後純益年增240%，累計前9月達478.5億元，顯示其在穩定收益及資本利得方面的優勢。另一方面，輝達在北士科案中面臨困難，台北市政府要求新光人壽提出合意解約條件，輝達則表達願意承擔補償金，顯示出各方對於促進經濟合作的期待[2]。隨著壽險業面臨利率下滑及監管新制等挑戰，市場需密切關注其未來的調整策略及經濟影響。

在2025年9月，13家上市金控的稅後純益達690億元，顯示金融業在市場環境中持續回暖。富邦金以174.4億元的單月獲利蟬聯冠軍，累計獲利909.2億元，顯示其穩健的經營策略[3]。同時，台新新光金控的前9月稅後純益達260.4億元，創歷年新高，顯示合併後的資產負債公允價值重估對獲利的正面影響，尤其是新光銀行的穩定表現及新光人壽的虧轉盈，反映出資本利得的增長[4]。展望第四季，金融業獲利在多重因素的支持下有望持穩，這顯示市場對於金控的信心逐漸回升，未來的成長潛力值得關注。

中鋼 (2002-TW) 近日公布9月營收243.84億元，顯示出鋼材需求逐漸自低谷反彈。儘管月減1.4%及年減8.8%，但第三季營收850.96億元的季減幅度達13.6%及年減14.1%仍引發市場關注。中鋼指出，美國的關稅政策影響鋼材進口，促使庫存降至低點，隨著中國政策壓縮產能及東南亞基建推動，未來鋼材需求有望增長，9月出貨量達82.3萬噸，超過預期目標[5]。同時，安勤 (3479-TW) 將於11月參加北美嵌入式展，專注於生成式與分辨式AI應用，展示搭載Intel第15代處理器的無風扇模組化嵌入式電腦，並與安提國際合作提升智慧工廠效率，顯示出科技與產業整合的趨勢[6]。這些動態反映出在全球經濟復甦的背景下，鋼鐵與科技產業的潛在成長機會。

台塑 (1301-TW) 四寶在2025年第3季財報中顯示南亞 (1303-TW)、台化 (1326-TW)、台塑化 (6505-TW) 皆由虧轉盈，顯示出市場需求回暖的跡象。展望第4季，台塑預計石化需求將因美國聯準會可能降息而提升銷售，然而南亞面臨產線檢修及客戶下單謹慎的挑戰，預計營收持平。台化則因中國產能過剩及競爭激烈，將調整產量以降低損失，並優化營收結構。台塑化對油價的看法顯示供應過剩壓力仍在，但地緣政治風險可能為油價提供一定支撐，顯示出市場在不確定性中仍有潛在的穩定性[7]。