台股市場回暖：壽險獲利增長、金融業穩定、鋼材需求回升

台灣六大壽險公司在第三季合計稅後純益達297.55億元，顯示出相較於前月的78%增長，但前三季的獲利仍較去年同期大幅減少57%，反映出市場環境的挑戰[1]。富邦人壽的表現尤為亮眼，9月稅後純益年增240%至115.6億元，累計前9月達478.5億元，顯示其在穩定收益及資本利得方面的優勢。另一方面，輝達在北士科案中面臨困難，台北市政府要求新光人壽提出合意解約條件，輝達則表達願意承擔補償金，顯示出各方對於促進經濟合作的期待[2]。隨著壽險業面臨利率下滑及監管新制等風險，未來的市場動向將成為投資者關注的焦點。

2025年9月，13家上市金控的稅後純益達690億元，顯示金融業在市場環境改善下持續回暖。富邦金以174.4億元的單月獲利蟬聯冠軍，累計前三季獲利達909.2億元，顯示其穩健的經營策略[3]。相較之下，玉山金的獲利年增25.51%，成長幅度最為顯著，顯示其在市場競爭中逐漸突圍[3]。此外，台新新光金控的前9月稅後純益達260.4億元，創歷年新高，顯示合併後的資產負債公允價值重估對獲利的正面影響，且子公司表現穩健，資產品質良好[4]。展望第四季，金融業獲利在多重因素支持下有望持穩，顯示市場對於金控的信心逐步回升。

中鋼 (2002-TW) 最近公布的9月營收243.84億元顯示出鋼材需求逐漸回暖，儘管月減1.4%及年減8.8%，但第三季的850.96億元營收仍反映出市場的韌性。尤其在美國關稅政策影響下，鋼材進口量減少，庫存水準降至低點，未來隨著中國產能壓縮及東南亞基建推動，鋼材需求有望增長[5]。同時，安勤 (3479-TW) 將於11月參加北美嵌入式展，專注於生成式與分辨式AI應用，展示搭載Intel第15代處理器的無風扇模組化嵌入式電腦，並透過與安提國際的合作，提升智慧工廠的效率與安全性，顯示出企業在AI技術上的積極布局，預示著未來市場需求的多元化及技術創新將成為推動成長的重要動力[6]。

台塑 (1301-TW) 四寶在2025年第3季財報中顯示，南亞 (1303-TW)、台化 (1326-TW)、台塑化 (6505-TW) 皆成功由虧轉盈，顯示出市場回暖的跡象。展望第4季，台塑認為石化需求將因美國聯準會可能降息而提升銷售，然而南亞面臨產線檢修及客戶下單謹慎，預計營收持平；台化則因中國產能過剩與競爭激烈，將調整產量以降低損失。台塑化對油價的看法顯示，雖然供應過剩壓力存在，但地緣政治風險可能為油價提供一定支撐，顯示出市場在不確定性中仍有潛在的穩定性[7]。