科技巨頭競爭加劇，AI投資疑慮與移民政策影響市場動態

隨著OpenAI的影片剪輯應用程式Sora在美國市場的成功，Google (GOOGL-US)計畫對其Gemini AI進行全新改版，以提升用戶互動和視覺體驗，這顯示出科技巨頭間的競爭日益激烈[1]。同時，川普政府對H-1B簽證的新規則遭到多方訴訟，反映出在移民政策上企業與工會的緊張關係，並可能影響到美國勞動市場的結構[2]。這些動態不僅影響科技與勞動市場的發展，也顯示出政策與市場反應之間的複雜互動，將持續吸引投資者的關注。

日本自由民主黨即將選出新任黨總裁，林芳正、小泉進次郎和高市早苗三位候選人競爭激烈，面臨信任危機及民生壓力的挑戰，需推動有效改革以提升支持率[3]。此外，AI投資規模已達網路泡沫的17倍，市場對其可持續性產生疑慮，分析師指出資本配置效率下降，並建議投資者減碼AI相關公司，轉向新興市場[4]。這些情勢顯示出日本政治與全球經濟環境的相互影響，市場需密切關注政策變化及其對經濟的潛在影響。

OpenAI推出的Sora平台新功能，讓內容版權持有人能主動控制角色使用及共享收益，顯示出對智慧財產權的重視，尤其在AI影片生成技術日益普及的背景下，這一舉措或將緩解好萊塢對版權侵權的擔憂[5]。與此同時，Yardeni Research的報告指出，美股高估值並不必然引發熊市，真正的風險在於經濟衰退，若企業獲利持穩，則當前的高估值有其合理性[6]，這反映出市場對於未來經濟走勢的不同看法，投資者需謹慎評估風險與機會。

美銀首席策略師Michael Hartnett警告AI泡沫過熱，並看好零息債券、英股及中國金融股，因為聯準會降息前景將壓低美債殖利率，並促使資金流入低估值景氣循環股和資源股，顯示出市場對於經濟壓力的敏感度[7]。同時，蘋果即將推出的新品如M5 iPad Pro及改款Vision Pro等，可能進一步刺激科技股的市場熱度，尤其是在全球股票型ETF流入創新高的背景下，科技類基金的資金流入也顯示出投資者對科技創新的持續信心[8]。這些動態反映出市場在面對潛在風險時，仍然對科技及資源股抱持樂觀態度，並尋求在波動中尋找投資機會。

川普政府考慮以5000萬美元補助換取Critical Metals (CRML-US) 8% 股權，若成功將強化美國在格陵蘭稀土開發的影響力，推動稀土概念股普遍上漲，Critical Metals股價更激增70%[9]。此外，輝達 (NVDA-US) 在北士科的進駐計畫因地上權價格分歧面臨變數，永豐金控 (2890-TW) 與京城銀行合併完成，預期將提升市場佔有率[10]。同時，聯電 (2303-TW) 要求供應商降價以應對成本壓力，顯示出市場競爭日益激烈的趨勢。

中國在成熟半導體領域的迅猛發展引發全球市場的高度關注，預計到2025年其市場份額將達28%，並在碳化矽材料的價格競爭中以500美元的低價挑戰全球市場[11]。這一情況使得美國面臨日益嚴峻的競爭壓力，儘管美方努力扶持本土產業，但中國晶片產業的本土化製造已顯示出強勁的增長潛力，產能可能在未來幾年內超過全球同業。另一方面，東元 (1504-TW) 近期股價創下35年新高，周漲幅近20%，顯示出其在AI資料中心及電動巴士市場的多元布局正逐步獲得市場認可[12]，這不僅提升了公司的競爭力，也反映出市場對於新興科技應用的強烈需求。