全球經濟變局：北約軍事增強、AI市場潛力與美中科技競爭加劇

丹麥無人機事件引發北約盟友的迅速反應，德國、法國及瑞典已派遣軍事支援以強化歐洲安全防護，顯示出地緣政治緊張局勢的升級[1]。同時，科技巨頭如谷歌 (GOOGL-US)、Meta及輝達等正積極投入「世界模型」的開發，預示著未來AI市場潛在商機可達百兆美元，這一趨勢不僅反映了科技創新對於物理世界理解的需求，也可能成為全球經濟增長的新引擎[2]。在此背景下，安全與科技的交集將成為未來市場的重要焦點。

美國商務部長盧特尼克強調，台灣需將部分晶片生產轉移至美國，以確保美國能夠自給自足50%的晶片，這一策略旨在應對中國對台灣的潛在威脅[3]。與此同時，中國則推出新的人才簽證計畫「K簽證」，意在吸引海外科技專業人士，特別是在美國高門檻簽證政策影響下，這顯示出中美在科技與人力資源競爭上的加劇[4]。隨著兩國在晶片與人才領域的博弈升溫，未來的科技供應鏈及人力資源配置將面臨更大的不確定性與挑戰。

美國副總統范斯透露，考慮向烏克蘭提供戰斧巡弋飛彈以增強其對抗俄羅斯的能力，這一舉措若實施將可能成為戰爭的重大升級[5]。同時，Meta（META-US）計畫將人形機器人作為下一個戰略重點，並投入數十億美元以開發名為「Metabot」的機器人，強調軟體技術的挑戰[6]。這些動向顯示出美國在軍事與科技領域的雙重布局，反映出全球市場對於高科技與防衛能力的日益重視。

華爾街對美股的看法出現明顯分歧，對沖基金經理David Einhorn警告AI投資熱潮可能導致盈餘無法匹配，並引發巨額損失，與高盛交易員Bobby Molavi認為市場結構泡沫化的觀點相呼應，顯示近期反彈或已達頂峰[7]。相對而言，美銀策略師Michael Hartnett則認為AI市場尚未泡沫，真正風險來自美元波動，顯示市場仍存在不確定性[8]。此外，隨著高盛和摩根大通等金融巨頭將業務重心轉向德州達拉斯，這一新金融中心的崛起可能改變美國金融格局，吸引更多資本流入，進一步影響市場動態[9]。

美國最新研究顯示，66%的進口產品依賴中國成熟晶片，這引發了美方對中國市場侵蝕的擔憂，並考慮對其加徵關稅以保護本土產業[10]。同時，美國面臨電價飆升的挑戰，數據中心的電力需求激增，導致居民電費上漲18%至25%，社區對數據中心的抵制聲浪上升，影響項目進展[11]。在此背景下，太陽能與儲能技術被視為短期解決方案，顯示出能源市場的轉型需求與挑戰並存，未來將影響整體產業格局。

台股在季底結帳後小幅上漲，顯示大型法人賣壓下仍有買盤進場，但美國加徵關稅的消息對半導體產業，尤其是台積電 (2330-TW) 造成壓力，市場對未來走勢仍存不確定性[12]。同時，美時 (1795-TW) 以6.85億美元收購Alvogen US，強化其在美國市場的布局，預計合併後營收將顯著成長，顯示出企業在面對美國製造政策下的積極應對[13]。隨著市場對於聯準會降息的看法逐漸明朗，第四季的資金動能或將成為台股的主要支撐，投資人可持續偏多操作，特別是在產業旺季的背景下。