加密未來十年可能被重塑的五大前沿

作者： Jean-Paul Faraj 來源：bankless 翻譯：善歐巴，金色財經

如果你在加密世界待得足夠久，你會見證一輪又一輪的炒作周期起落。但在這些喧囂之下，有些領域正悄悄為未來十年的增長奠定基礎。它們還非常早期——有時甚至早得讓人感到痛苦——但潛力不容忽視。以下是我持續重點關注的五個方向。

1.AVS 與再質押：共享安全的新原語

EigenLayer、AltLayer 等再質押網路的興起，標誌着一個全新設計空間的開啟：主動驗證服務（AVS）。

核心思想是：以太坊的質押 ETH 可以被重新抵押（rehypothecation），用來為全新的網路和應用提供安全性。這樣一來，每個項目不必從零開始構建信任，而是可以借用以太坊的信譽與驗證者基礎。

再質押重構了新協議的啟動方式。通過將信任外包給以太坊驗證者集，開發者能夠專注於應用設計，而不是從頭搭建安全系統。這樣降低了實驗的門檻，同時又能保持與以太坊經濟重力的連接。

這裡的機會並不是單一的「殺手級應用」，而是打開閘門，湧現出數以百計的新應用。

為什麼重要：

• 新範式： 共享安全可能孕育出全新產業——從去中心化計算到 AI 訓練——而這些都會最終結算在以太坊之上。

• AI 契機： AI 尤其自然契合——主權智能體和去中心化訓練可以接入再質押的安全層。

• 基礎性： 隨著加密採用的加速，EigenLayer、AltLayer 等項目將與更大的機構同台，成為可擴展信任的基礎設施。

挑戰：

• 缺乏規模化應用： 目前還沒有一個足夠「Lindy」的案例能證明 AVS 在大規模生產環境中的可行性。

• 資金過剩： 早期投資大量湧入，但實際使用滯後，讓許多早期支持者仍在等待驗證。

• 代幣解鎖壓力： 大規模解鎖即將到來，價格波動可能打擊市場情緒。

如果成功，再質押對基礎設施的意義，可能就像穩定幣之於支付：一匹「特洛伊木馬」，悄然帶來下一波用戶。

2.DeFi × TradFi：界限逐漸模糊

不久之前，使用 DeFi 還需要 MetaMask、跨鏈橋，以及在 Gas 戰里拚命。如今，EtherFi、Coinbase、Argent、Morpho 等團隊，正把相同的金融原語——借貸、放款、收益——包裝成面向消費者的產品。信用卡、法幣入金通道、一鍵借貸市場，正在迅速拉近 TradFi 與 DeFi 的距離。

曾經涇渭分明的兩大世界，正在逐漸重疊。機會在於：大多數用戶不會有意識地「切換到加密」，他們只會因為產品更快、更便宜、更靈活而使用它們。這打開了一個巨大的分發渠道：傳統金融機構將 DeFi 原語白標化，套上消費者友好的外衣。最終走向一個未來——去中心化金融就是金融本身。

為什麼重要：

• 基礎設施穩健： DeFi 已經成熟——像 Aave 這樣的協議經受住了多年的壓力測試，證明了「Lindy」效應。

• 政策轉向： 監管者不再問「要不要」，而是問「如何做」。這代表着巨大的心理轉變。

• 信任轉移： 全球範圍內，傳統金融正在失去信任。每一次醜聞、銀行擠兌或費用上漲，都為替代方案騰出空間。

挑戰：

• 消費者信任： 對大多數家庭而言，DeFi 仍是陌生詞彙。要讓他們相信安全，需要時間。

• 地域限制： 地緣政治與合規限制，使許多產品無法在特定司法轄區內落地。

• 馬太效應： 強者恆強，贏家通吃，很多好產品可能會被埋沒。

對 DeFi 建設者來說，問題並不是消費者是否會使用這些工具——而是他們是否意識到自己正在使用 DeFi。

3.RWA：最大的資本橋樑

如果說 DeFi 的目標是發明新的貨幣市場，那麼現實世界資產（RWAs）的使命就是把舊的資產市場搬到鏈上。Ondo、Reserve、Centrifuge 和 Maple 等項目正在搭建基礎設施，將現實中的資產——美國公債、公司債、商品，甚至房地產——代幣化，讓它們能夠在加密市場中交易和組合。

RWAs 的代幣化打破了傳統金融市場之間的壁壘。一個代幣化的公債不僅可以作為 DeFi 中的抵押品，還能支撐穩定幣，甚至實現全球範圍的分割所有權，而這一切都不需要傳統的仲介。真正的機會在於：曾經靜態的資產，如今變成了可編程的積木，從而開啟了全新的產品和風險模型設計空間。

為什麼重要：

• 龐大的市場規模：全球資本市場以數百兆美元計，即便只有一小部分上鏈，也能遠超當前 DeFi 的全部鎖倉量。

• 鏈上收益：RWAs 已經推動了一波新的穩定幣收益浪潮。例如 Ondo 的代幣化公債，讓穩定幣持有者可以直接通過加密網路獲取美國公債收益。

• 穩定層：RWAs 可在波動劇烈的加密市場中充當「壓艙石」——提供更安全的抵押品並加深流動性池。

• 機構信任：RWAs 的敘事是華爾街能理解的。它們更像是一座橋，而不是對傳統金融的威脅。

挑戰：

• 監管拖累：不同司法轄區對證券和託管的規定各異，合規問題顯著拖慢了發展。

• 流動性錯配：雖然代幣化讓資產交易更便捷，但底層市場（如房地產或公司債）本身並不天然具備高流動性。

• 採用瓶頸：說服機構信任鏈上封裝仍在進行中，目前大部分資本仍處於觀望狀態。

如果說 DeFi 是「實驗場」，那麼 RWAs 就是連接加密世界和傳統金融的「高速公路」。這個領域或許會成為最重要的入口，讓加密資產不再只是實驗，而是真正嵌入全球金融體系。

4.ZK 技術：同時實現擴容與隱私

如果區塊鏈未來基礎設施有一個公認的下注方向，那就是零知識證明（ZK）。Starknet、Succinct、Linea、zkSync 等項目正在競相證明，ZK 系統不再只是理論，而是可以進入大規模生產的現實。ZK 的核心在於「壓縮信任」：能夠以低成本、快速且安全的方式驗證大量計算。

零知識驅動的區塊鏈打開了此前不可能、或至少不現實的應用大門。通過壓縮計算和最小化數據需求，ZK 讓曾經過於沉重、昂貴或不安全的系統，能夠在區塊鏈環境中運行。其設計空間極為廣闊：從更高效的鏈上證明，到隱私優先的消費類應用，再到全新的安全、數據豐富的協議。ZK 將改變我們與鏈上世界的交互方式。

為什麼重要：

• 主流認可：以太坊已經明確表示 ZK 是其擴容路徑，這讓整個方向獲得了正統性。

• 成本下降：證明成本正呈指數級下降，使 ZK 在消費者規模上變得可行。

• 用例湧現：以隱私為核心的消費類應用正在興起——無論是支付、身份還是消息傳遞。

挑戰：

• 標準碎片化：不同技術棧競爭激烈，目前尚不清楚誰會勝出。

• 未兌現的熱度：迄今還沒有出現真正的「ZK 時刻」，能讓開發者和消費者都感受到突破。

• 複雜性：在區塊鏈之上疊加證明系統，使得本就複雜的技術棧更加難以掌握。

ZK 同時是一場基礎設施和消費應用的博弈。它承諾帶來吞吐量和隱私的雙重提升——這是 Web2 難以同時提供的。

5.去中心化社交：超越金錢

加密世界一直是「金融優先，社交其次」。但這種平衡正在改變。Zora、Lens、Mirror、Farcaster、Base App，以及新興的 Thousands Network 等應用，正在為去中心化社交層鋪設軌道。目標是打造類似 Twitter、Instagram 或 TikTok 的體驗，但創作者能夠真正擁有內容、聲譽與收益。

去中心化社交不僅僅是給創作者更多分成，它還意味著有機會將社交圖譜重建為公共物品。不再是每個平台將數據鎖死在孤島中，而是由用戶擁有的網路讓聲譽、粉絲和內容能夠跨應用遷移。這將顛覆現有格局：平台之間不再是圈養用戶，而是競爭服務用戶。機會在於：即使只獲得適度的用戶增長，也能形成不可忽視的力量，因為創作者和社區有強大的動力遷移到能保留更多收益的地方。

為什麼重要：

• 獨立於周期：消費類應用不完全依賴市場周期。一款好遊戲或社交網路在熊市中依然可以增長。

• 主流支持：Coinbase 最近與 Zora 的集成是個重大突破——這種規模的分發將數百萬用戶帶入加密社交。

• 機遇成熟：Web2 平台的創作者經濟正在崩塌，給去中心化替代方案留出了空間。

• 降低門檻：過去 18 個月裡，用戶體驗有了顯著改善，消除了早期阻礙大規模採用的摩擦。

挑戰：

• 用戶慣性：說服用戶離開 Instagram 轉用新應用的成本很高。

• 依賴投機：許多去中心化社交通過代幣化啟動，這讓它們容易受到「價格上漲」周期的影響。

• 新手門檻：錢包、跨鏈、助記詞等依舊嚇退主流用戶。

去中心化社交或許不會立刻取代 Instagram。但隨著創作者平台不斷壓縮分成，用戶所有制網路的引力正越來越強。

總結

加密世界常被批評為追逐下一個熱點，但在喧囂背後，有五大前沿領域既早期又長期：

• Restaking / AVS：可能重新定義網路安全方式，並為去中心化 AI 等新產業打開大門。

• DeFi x TradFi：正在穩步消除加密軌道與日常金融產品之間的鴻溝。

• RWAs：把最龐大的全球資本市場搬上鏈，釋放新的收益和機構信任。

• ZK 技術：在擴展區塊鏈的同時保留隱私，解鎖全新的應用設計空間。

• 去中心化社交：提供基於所有權的替代方案，挑戰已無法滿足用戶和創作者的傳統平台。

這些領域都有巨大的挑戰——技術門檻、監管複雜性、競爭飽和。但它們同樣蘊含着非對稱的上行潛力，而這正是加密歷史上最大贏家的共同特徵。

如果上一輪周期的主題是「區塊鏈能承載穩定幣和 DeFi 協議」，那麼下一輪將是「加密嵌入金融、基礎設施和文化的每一個角落」。

在這五大賽道中構建的開發者，並非僅僅追逐敘事，而是在鋪設軌道，讓下一代應用、用戶和資本最終順勢而來。

對於投資者和建設者來說，這些都是值得長期關注的領域。

來源：金色財經

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