示警「美債台高築威脅美元」！達利歐：加密貨幣已成為「替代貨幣」

億萬富翁、橋水基金（Bridgewater Accociates）創辦人達利歐（Ray Dalio）警告稱，美國債務高築正削弱美元作為儲備貨幣的吸引力，促使投資人紛紛轉向黃金、加密貨幣。

達利歐今（3）日稍早在 X 分享了自己接受《金融時報》專訪時的書面問答內容，他表示，美國與其他儲備貨幣國家的財政放縱，正在逐步侵蝕市場對法定貨幣作為財富儲存手段的信心。

達利歐認為，這正促使投資人轉向黃金和加密貨幣，與 1930-40 年代及 1970-80 年代的歷史情境頗為類似：

美元和其他儲備貨幣政府的壞帳狀況，正在威脅它們作為儲備貨幣和財富儲存手段的吸引力，而這正是導致黃金和加密貨幣價格上漲的原因。

不過，達利歐並未斷言加密貨幣會全面取代美元，他表示，「加密貨幣因為供應量有限，已成為一種替代貨幣」，如果美元供給持續膨脹，或全球對美元需求下降，加密貨幣將為投資者提供有吸引力的選擇。

他補充，隨著法定貨幣體系相對於稀缺資產貶值，投資人將更傾向於配置黃金、比特幣等「硬通貨」。

儘管並非所有加密貨幣都有供給上限，但比特幣固定 2,100 萬枚的發行總量，正是最具代表性的例子。今年 7 月時，達利歐建議投資組合中至少配置 15% 的黃金、比特幣，以作為對抗貨幣貶值的避險工具。

穩定幣與美債風險

關於穩定幣，達利歐淡化了人們對穩定幣大量持有美債可能破壞市場穩定的擔憂。

他指出，真正的問題是「美債在高債務、高通膨環境下可能喪失實際購買力」，「只要穩定幣受到良好監管，本身並不至於構成系統性風險」，但由於其背後資產與美債緊密相連，穩定幣的穩定性終究繫於美國財政健康。

「大債務週期」末段 

達利歐將當前局勢形容為「大債務週期」的末段。決策者如今面臨兩難：要麼任由利率上升，承擔債務違約風險；要麼繼續印鈔償債，卻進一步削弱貨幣價值。

他警告說，除非未來幾年政策發生重大轉變，否則這兩種結果都會威脅貨幣秩序。

除了加密貨幣之外，達利歐的廣泛言論凸顯了他對美國債務、聯準會獨立性減弱以及政府對商業干預加劇的擔憂。

他甚至將現況比擬為 1920 年代末至 1930 年代，並指出民粹主義高漲、地緣政治角力、科技顛覆性發展等力量，正在重塑全球秩序。

達利歐強調，債務、政治、氣候與人工智慧的交錯影響，將在未來 5 年引發「巨大且難以想像的變化」。

債務危機亮紅燈！橋水 Ray Dalio：投資組合至少配置 15% 黃金、比特幣

〈示警「美債台高築威脅美元」！達利歐：加密貨幣已成為「替代貨幣」〉這篇文章最早發佈於《區塊客》。

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