全球貿易緊張加劇，美股下跌中國股市逆勢上漲，能源合作成為新經濟焦點

美國總統川普對印度的高關稅政策持續強硬，明言不考慮降低關稅，這一立場反映出美方對貿易不平衡的關注，尤其是在印度購買俄羅斯石油的背景下，川普將部分商品關稅從25%提高至50%[1]。同時，中國宣布將於2025年試行對俄羅斯旅客的免簽政策，預計將顯著提升雙邊旅遊流量，並進一步促進經濟交流[2]。這些動態顯示出全球貿易格局的變化，尤其是在美中俄三國之間的互動中，未來的貿易政策將可能影響各國的經濟策略及市場走向。

儘管美股三大指數普遍下跌，中國股市卻顯示出強勁的韌性。納斯達克中國金龍指數逆勢上漲，顯示出投資者對中國經濟復甦的信心增強，尤其是寶尊電商和盛大科技等個股表現突出，吸引了大量資金流入中國ETF，特別是Xtrackers嘉實沪深300中國A股基金和KraneShares金瑞中證中國互聯網ETF，分別吸引了1.77億和7800萬美元的資金[3]。相對而言，其他新興市場的資金卻出現流出，顯示出市場對中國的偏好正在加強。這一趨勢與中國在國際舞台上強調和平與合作的立場相呼應，尤其是在近期的閱兵式上重申了其在全球反法西斯戰爭中的重要貢獻，並提倡建構人類命運共同體的理念[4]，這可能進一步提升外界對中國市場的信心與投資意願。

截至2025年9月3日，台股大型公司8月營收數據顯示，京城銀以71.3%的年增率領先，顯示金融業在經濟復甦中的強勁表現[5]。同時，中俄蒙簽署的天然氣管線協議，將每年向中國輸送500億立方公尺的天然氣，顯示出能源合作在地緣政治中的重要性[6]。這些動態不僅反映出台灣企業在穩定成長的同時，亦顯示出中俄能源合作對於區域經濟的潛在影響，未來可能進一步推動相關產業的發展。

俄羅斯擴展天然氣管道至中國的「西伯利亞之力2號」計劃，將每年運輸500億立方公尺天然氣，對美國液化天然氣 (LNG) 業務構成挑戰，可能導致美國對中國的出口量減少，但同時也為美國增強對歐洲市場的出口提供機會[7]。另一方面，Google在反壟斷裁定中無需出售Chrome瀏覽器，並需與競爭者分享搜尋數據，這一消息使其母公司Alphabet股價在盤後交易中大漲8%[8]，顯示出市場對科技巨頭在競爭環境中的適應能力持樂觀態度，未來將影響投資者對相關行業的信心。

蘋果 (AAPL-US) 股價在美股盤後交易中上漲4.3%，達每股239.50美元，因美國法院裁定其可繼續與Google維持每年約200億美元的搜尋合作協議，這一決定不僅避免了對Google的嚴厲禁令，也使其母公司Alphabet (GOOGL-US) 股價上漲超過8%[9]。同時，原油期貨價格因美國對伊朗石油的制裁及OPEC+會議的預期而上漲逾1%，Brent原油期貨收於每桶69.14美元，WTI則為65.59美元，分析師認為OPEC+將維持減產協議以支撐油價[10]，顯示出全球市場在供需動態下的敏感反應。

美國對印度商品加徵關稅至50%[11]，意在懲罰其持續進口俄羅斯石油，然而印度因能源安全考量，仍難以放棄低價俄油，這將影響其GDP成長率至5.8%。同時，亞馬遜 (AMZN-US) 宣布終止Prime邀請計畫，轉而推行「亞馬遜家庭」計畫以限制寄生戶使用，反映出其在會員增長上的挑戰，尤其在今年Prime Day活動中會員增長僅增2%[12]。這些動態顯示出全球貿易與企業策略面臨的複雜挑戰，未來需密切關注各國政策變化及市場反應。