中印合作與AI技術成焦點，全球市場面臨政策挑戰與不確定性

習近平與莫迪在天津的會晤顯示中印兩國在美國貿易戰影響下的合作意願，儘管雙邊貿易逆差高達992億美元，且水資源及達賴喇嘛問題仍是潛在矛盾[1]。此外，OpenAI推出的GPT-Realtime語音AI系統以近乎零延遲的回應速度和降低的使用成本，吸引了Zillow和T-Mobile等企業的關注，預示著語音AI技術的重大進步[2]。這些動態反映出全球科技與地緣政治的交織，未來中印合作及AI技術的發展將成為市場關注的焦點。

在AI伺服器新產品放量的背景下，三集瑞 - KY (6862-TW) 受益顯著，第三季平均單價顯著提升，毛利率表現隨之改善，明年第二季泰國新廠試產將進一步增強獲利動能[3]。同時，中國成功研製全球首顆全頻段6G晶片，顯示其在通訊技術上的領先地位，該晶片的高傳輸速率和低功耗特性預示著未來全息通訊的潛力[4]。這些技術進步不僅將推動相關產業的成長，也可能改變市場競爭格局，促使企業加速創新與轉型。

中國半導體技術迅速崛起，已在多個晶片領域超越南韓，成為全球排名第二的半導體技術國家，尤其在儲存晶片和先進封裝技術上表現突出[5]。這一趨勢可能對南韓的晶片產業構成威脅，儘管南韓在DRAM和NAND等領域仍具優勢。另一方面，川普家族支持的加密貨幣專案WLFI即將於9月1日上市，市值超過400億美元，吸引市場關注[6]，但其合規性及潛在倫理問題仍需密切監控，顯示出加密貨幣市場的複雜性與風險。

印度總理莫迪強調與中國合作對維護全球經濟秩序的重要性，並計劃出席上海合作組織峰會，顯示兩國關係正朝向穩定發展[7]。同時，台股在上周創下歷史新高，儘管外資小幅賣超，市場情緒依然樂觀，顯示多頭動能持續[8]。隨著即將舉行的SEMICON Taiwan 2025，台灣在全球半導體產業的關鍵角色愈加凸顯，投資人需謹慎選股以應對市場波動。

輝達 (NVDA-US) 擴展其 NVLink 生態系統，吸引聯發科 (2454-TW)、世芯 - KY (3661-TW) 及創意 (3443-TW) 參與，意在搶佔預計到 2027 年將達 300 億美元的ASIC市場[9]。此舉不僅促進了創意的 XPU 與輝達晶片的整合，還提升了ASIC業者的接案金額，顯示出市場需求的強勁增長潛力。與此同時，敬鵬 (2355-TW) 在泰國的資本支出計劃達 10 億元，專注於生產線更新及新廠建設，未來汽車板需求將減少，而工業用板需求上升[10]，顯示出PCB產業在地區擴張中的多元化策略，進一步強化了整體供應鏈的韌性與競爭力。

美團（03690-HK）最新財報顯示，儘管總收入增長11.7%至918億元人民幣，但經營利潤卻驟降至2.26億元，顯示外賣補貼戰的後遺症仍在持續影響其盈利能力，面臨巨額虧損壓力[11]。同時，美國法院裁定川普的關稅政策違法，這一裁決不僅打擊了其「美國優先」的經濟政策，也引發特斯拉等企業的強烈反對，進一步加劇了美國政經分裂的局勢[12]，顯示出全球市場在政策變動下的脆弱性與不確定性。