輝達低階GPU談判進展 中國AI市場潛力引關注 全球貿易與科技競爭加劇

輝達執行長黃仁勳近日表示，與白宮就將新一代低階GPU銷售至中國的談判仍在進行中，強調此舉需時間以確保美國技術的安全性[1]。儘管輝達已與政府達成協議，將H20晶片銷售額的15%上繳，但未來中國AI市場的潛力仍未納入本季財測，預計可達500億美元[1]。同時，美國總統川普意外宣布將允許60萬中國學生入境學習，這一政策轉變引發保守派的強烈反對，並引起對國家安全的擔憂，顯示出美國在科技與教育領域的政策矛盾[2]。這些動態反映出美中科技競爭的複雜性及其對市場的潛在影響，尤其在全球供應鏈與人才流動的背景下，企業需謹慎評估風險與機會。

輝達 (Nvidia)(NVDA-US) 第二季財報顯示，前兩大神秘客戶貢獻39%營收，顯示客戶集中度風險上升，尤其是「客戶 A」和「客戶 B」分別占23%和16%[3]。儘管AI基礎建設需求強勁，未來五年仍有增長潛力，但分析師對輝達短期獲利上修持保留態度[4]。此外，美股標普500指數創歷史新高，漲幅超過全球市場，顯示美股在低波動性下的強勁表現，但投資者需警惕通膨等宏觀風險的潛在影響，未來數據將成為市場焦點。

隨著輝達（NVDA-US）財報利多出盡，美股出現重挫，影響台股表現。隨後美股強勁反彈，帶動台股再創新高，資金逐漸轉向選股策略，FT 臺灣 Smart（00905-TW）漲幅達8.9%，顯示市場風險出現「M 型化」趨勢，選股能力成為存活關鍵[5]。同時，晟田 (4541-TW) 受益於軍工及半導體雙商機，股價創下近11年新高，預計航太業務營收將占70%，法人對其前景持樂觀態度，並指出台積電 (2330-TW) 的資本支出將進一步促進晟田的穩定成長[6]。

中國政府發布新政策，強調「好房子」及完整社區建設，預計至2035年實現現代化人民城市，顯示出對住房需求的重視及城市發展的轉型[7]。同時，台灣與美方的貿易談判進展順利，行政院澄清媒體謠言，強調實體會議的真實性，並聚焦於關稅及經濟安全等重要議題，顯示出台灣在國際貿易中的積極姿態[8]。這些動向不僅反映出兩岸在經濟政策上的調整，也顯示出全球經濟環境變化下，各國對於城市發展及貿易安全的重視程度日益提升。

在8月結束時，台股僅有中信上櫃ESG 30(00928-TW)、凱基台灣AI50(00952-TW)、元大中型100(0051-TW)及富邦臺灣優質高息(00730-TW)四檔ETF表現亮眼，顯示中小型股及AI主題的強勁動能，尤其凱基台灣AI50自4月以來漲幅達56%[9]。同時，人民幣中間價升破7.11，離岸人民幣亦漲破7.12，創近10個月新高，顯示出內外部因素共同推動人民幣升值，並可能因美國經濟數據強勁而影響未來匯率走勢[10]。這些趨勢反映出市場對於科技及金融領域的信心，並可能為投資者提供新的機會。

歐盟執委會提議全面取消對美國工業品的關稅，並對部分農產品及海產品提供優惠，以換取美方降低對歐洲汽車及零組件的高額關稅，這一策略旨在促進雙邊貿易的平衡[11]。同時，美國與俄羅斯在能源合作方面的秘密會談顯示出兩國在商業合作上的潛力，尤其是埃克森美孚計劃重返俄國市場，這可能成為美俄關係改善的契機[12]。這些動向反映出全球貿易格局的變化，尤其是在地緣政治影響下，國際企業的策略調整將成為未來市場的重要驅動力。