《外資精點》大和:蒙牛上半年收入遜預期,削目標價至22元

　　《經濟通通訊社29日專訊》大和發表研究報告指,將蒙牛乳業(02319-HK)2025年上半年收入按年下跌6.9%,較市場預期低3%;經營溢利按年增長13%,較市場預期高9%。上半年經營利潤率擴大至8.5%,去年同期為7%,主要受惠於原奶價格持續下跌。

　　報告提及,管理層對2025年下半年的業務指引較市場預期疲弱,預計全年收入將錄得中至高單位數百分比跌幅,全年經營利潤率將與去年持平於8.2%。該行估計,這意味著2025年下半年收入將按年下跌6至7%,經營利潤率將收窄至約8%,去年同期為9.4%,導致下半年經營溢利按年下跌約20%。

　　大和將蒙牛2025至2027年淨利潤預測下調18%至22%,因收入增長及利潤率擴張低於預期。該行重申對蒙牛的「買入」評級,目標價由26.5元下調至22元。(jl)

*編者按:本文只供參考之用,並不構成要約、招攬或邀請、誘使、任何不論種類或形式之申述或訂立任何建議及推薦,讀者務請運用個人獨立思考能力自行作出投資決定,如因相關建議招致損失,概與《經濟通通訊社》、編者及作者無涉。