《外資精點》高盛上調碧桂園服務(06098)評級至「中性」…

　　《經濟通通訊社29日專訊》高盛發表研究報告指,將碧桂園服務(06098-HK)評級由「沽出」上調至「中性」,目標價由5.1元上調至6.3元,增幅23.5%。

　　該行指出,經過多年業務重組,包括退出低績效合約項目及重新聚焦核心業務,碧服經常性業務規模趨於穩定,且現金流前景改善。

　　不過,高盛仍對公司核心業務利潤看法保持謹慎,認為目前高於行業正常水平約5個百分點的利潤率或難以持續,由於資產組合結構轉向更多下線項目,加上宏觀環境仍存不確定性。

　　該行平均上調2025至2027年核心淨利潤預測4%,反映同期收入預測平均上調3%,以及毛利率預測平均下調0.8個百分點,當中該行對公司能衍生收入的在管面積及銷售、一般及行政費用比例看法更為正面,該行同時上調公司2026至27年營運現金流及自由現金流預測。(rh)

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