全球市場動態：中國股市回暖與科技進步，貿易緊張與經濟不確定性並存

中國 A 股市場今日表現強勁，上證指數重返3700點，顯示出市場對於政策支持及資金流入的信心持續增強[1]。券商普遍看好後市，並強調制度變化的重要性。與此同時，台灣連鎖餐飲集團王品的子公司萬鮮在美國參展獲得超市洽詢，顯示出台灣品牌在國際市場的潛力[2]。新興產業及政策紅利的助力，為投資者帶來更多機會，整體市場趨勢向好。

烏克蘭近日遭受俄羅斯的彈道飛彈攻擊，造成平民傷亡，凸顯戰爭對民眾的威脅，並引發國際社會的關注[3]。同時，機器人技術在世界人形機器人大會中展現出顯著進步，宇樹科技獲得多項金牌，顯示出其在自主導航及運動能力上的優勢[4]。這些事件反映出科技與地緣政治的交織，國際社會需在和平與技術發展的路徑上更為關注與合作。

蘋果 (AAPL-US) 計劃在 2026 年對 iPhone 產品線進行重大調整，取消入門級的 iPhone 18 基礎款，並推出摺疊 iPhone 等新機型，顯示其在市場策略上的深思熟慮，旨在與競爭對手如三星區隔[5]。同時，香港政府推進國際黃金交易中心的建設，計劃擴建貴金屬儲存庫，優化交易與監管機制，以吸引更多國際投資者，這一系列舉措反映出全球對黃金需求的增長及香港在金融市場中的潛力[6]。

美國代表團取消訪問新德里行程，導致美印貿易協定的前景變得更加不明朗，尤其在美國加徵高額關稅的背景下，雙方在農產品和能源合作等議題上仍存分歧，貿易緊張局勢加劇[7]。同時，中國半導體產業面臨結構性失衡的挑戰，雖然產能有望增長，但高品質產能緊缺，導致低水準競爭過剩，部分企業已開始調整策略以應對市場變化[8]。這些因素共同影響全球貿易格局，市場需密切關注未來的政策走向及產業調整。

本週市場焦點集中於美國聯準會主席鮑爾在傑克森洞年會的演說及Fed會議紀錄，市場普遍認為其言論將偏向鷹派，對降息持保留態度，這可能影響資本市場的流動性[9]。同時，輝達 (NVDA-US) 股價創新高，市值達4.4兆美元，分析師對其未來成長持樂觀態度，認為市值可達5.2兆美元，然而市場對其硬體支出回報的擔憂仍然存在，未來能否突破市值上限將取決於智慧駕駛及人形機器人等新興市場的發展[10]。這些因素共同影響著投資者的信心及市場走向，顯示出當前經濟環境的不確定性與機會並存。

中國股市的疲弱回報使得消費者更傾向儲蓄，導致經濟增長乏力及中美貿易失衡，滬深300指數漲幅不足7%促使儲蓄率高達35%[11]。市場長期被視為融資工具的現象，反映出公司治理不佳及供應過剩的問題。與此同時，AI推理晶片市場正迎來技術革命，輝達 (NVDA-US) 以78%的利潤率領先，顯示出高回報的商業模式[12]。然而，超微半導體 (AMD-US) 則因高成本面臨虧損，未來競爭將不僅限於晶片本身，還需關注技術生態系統的建設，這對投資者而言是重要的市場洞察。