美股資金流出加劇，亞洲與歐洲市場成新寵，港資券商赴美策略引關注

隨著美國經濟前景的不確定性加劇，投資者正加速將資金轉向亞洲與歐洲市場。七月份全球非美國股票型基金吸引了136億美元的資金流入，創下四年半以來的最高紀錄，而美國股票型基金則出現63億美元的資金流出，顯示出連續三個月的贖回潮[1]。美銀的調查顯示，儘管全球經濟放緩的擔憂上升，約90%的基金經理對亞洲股市持樂觀態度，特別是對科技和半導體行業的前景充滿信心，並認為企業獲利仍有提升空間[2]。這一趨勢反映出投資者對於地理策略性再平衡的重視，尤其是在美元走弱及亞洲經濟增長前景改善的背景下，市場表現也顯示出MSCI亞太及歐洲指數優於美國S&P 500指數，顯示出資金流動的明顯轉變。

多家港資券商如思博控股、芒果金融等相繼啟動赴美上市流程，選擇在那斯達克掛牌，顯示出港資券商對美國市場估值彈性及合規負擔較低的青睞。這一策略旨在突破本土市場的瓶頸[3]。同時，美股在關稅衝擊趨緩及通膨報告較預期溫和的背景下屢創新高，然而市場仍面臨科技巨頭主導的集中風險，小型企業則因獲利比例縮減而顯得脆弱，顯示經濟挑戰依然存在[4]。這些現象反映出市場在追求增長與穩定之間的微妙平衡，未來港資券商的西進策略或將成為市場新動力。

南韓7月資訊與通訊科技 (ICT) 產品出口額年增14.5%，達221.9億美元，主要受益於半導體出貨量的強勁表現，顯示出全球對高科技產品需求的持續增長[5]。與此同時，全球資金流向出現顯著變化，非美股權基金在7月份創下136億美元的資金流入，顯示投資者對美國市場的信心減弱，轉而青睞歐洲及新興市場[6]。此外，日本在美日貿易協議中可能提高對美投資比例，這一動向或將影響全球資本配置[7]。另一方面，中國對歐盟金融機構的反制措施，則顯示出國際貿易環境的緊張局勢，可能進一步影響全球市場的穩定性[8]。綜合來看，當前市場動態反映出全球經濟的不確定性與資金流向的重新調整，投資者需密切關注各國政策變化及其對市場的潛在影響。