美股高估值壓力加劇，川普貿易政策變化引發市場擔憂

美國總統川普推動的新協議要求輝達 (NVDA-US) 與超微 (AMD-US) 將對中國銷售晶片的15%營收繳交給美國政府，這一舉措引發國際貿易界的震驚，專家擔心可能開啟「以收費換取出口許可」的危險先例，並質疑其合法性[1]。同時，美國銀行的調查顯示，儘管投資者對全球經濟前景持樂觀態度，但91%的參與者認為美國股票估值過高，並且「美股七巨頭」成為最擁擠的交易策略，顯示市場情緒與潛在風險之間的矛盾[2]。在貿易戰、通脹及AI股票泡沫等風險的影響下，市場的未來走向仍需謹慎觀察。

隨著美國總統川普對俄烏戰爭的政策出現顯著變化，他放棄了對俄制裁威脅並擱置對中國及印度的關稅計畫，顯示其短期功利主義的政策取向，意在獲得諾貝爾和平獎的渴望[3]。這一策略可能使普丁在軍事和外交上保持靈活，進一步影響國際秩序的未來走向。與此同時，摩根士丹利指出關稅的滯後效應將推升通膨，並使聯準會面臨通膨與就業的兩難困境，認為今年不會降息，並強調即將公布的就業報告和CPI數據將成為決策的關鍵依據[4]。這些因素交織在一起，可能對市場情緒和資本流動產生深遠影響。

印度政府延長電動車補貼計畫至2028年，旨在提升新能源汽車的市場滲透率，面對目前不足1%的挑戰，顯示出對電動車產業的重視[5]。同時，巴菲特可能在波克夏海瑟威的股價回調後考慮回購股票，這反映出他對市場價格的敏感度及對公司內在價值的堅持[6]。在AI領域，OpenAI的前員工創立的新公司逐漸崛起，顯示出人才外溢的效應，這些新興獨角獸正在重塑市場格局[7]。此外，川普呼籲中國增加黃豆訂單以減少貿易逆差，這一舉措在中美貿易緊張局勢中引發市場反應，推動芝加哥黃豆期貨價格上漲[8]。整體而言，這些事件反映出全球市場在新能源、科技創新及貿易政策上的動態變化，投資者需密切關注相關趨勢。