科技巨頭轉型加速，AI併購與關稅政策重塑全球市場格局

蘋果 (AAPL-US) 在過去十年內的庫藏股計畫累積達7040億美元，顯示其強大的獲利能力，但專家呼籲應將重心轉向AI領域的併購，以提升未來增長潛力[1]。鴻海 (2317-TW) 受益於蘋果擴大美國投資及與東元 (1504-TW) 的合作，股價創下9個月高點，並隨著下半年旺季來臨，資通訊產品營運回暖，顯示出強勁的市場需求[2]。這些動態反映出科技巨頭在資本配置上的策略轉變，將影響未來市場的競爭格局。

美國汽車業正面臨關稅政策的不確定性，尤其是川普計劃對進口半導體徵收100%關稅的提案，可能使車用晶片的供應成本大幅上升，進而影響車價[3]。若車用晶片被視為獨立元件，將承擔全額關稅，這對於依賴半導體的電動車市場尤為關鍵。此外，英特爾面臨的政治壓力也反映出美國晶片產業的脆弱性，川普要求執行長陳立武辭職，凸顯出技術競爭與國家安全的緊迫性[4]。在此背景下，市場對於半導體企業如德州儀器、恩智浦及台積電的生產基地豁免政策充滿期待，顯示出汽車產業對貿易政策的敏感度正在加強，未來的市場動向將受到密切關注。

美國總統川普任命米蘭為聯準會理事，可能使利率決策的分歧更加明顯，專家指出其將促進官員獨立性並影響政策走向[5]。蘋果在人工智慧領域的布局被批評過於緩慢，分析師警告若不積極因應，恐重蹈黑莓覆轍[6]。庫克雖然宣布將投資1000億美元於美國製造業以推動股價，但對其AI策略的質疑仍然存在，顯示出科技巨頭在轉型過程中面臨的挑戰與機遇。

中國7月CPI月增0.4%，顯示擴內需政策逐漸見效，消費市場回暖，尤其是服務業和工業消費品價格上漲，反映暑期旅遊需求的增強[7]。然而，工業生產者出廠價格指數（PPI）年減3.6%，顯示生產端仍面臨壓力，需關注國際貿易變化對經濟的影響[8]。同時，OpenAI在ChatGPT-5發布後面臨挑戰，執行長奧特曼承諾進行全面更新，並將推出GPT-4o以滿足用戶需求，顯示AI技術在經濟價值上的潛力[9]，未來將更注重模型整合與偏見問題的改善，預示著AI市場的持續演進與競爭加劇[10]。

美國總統川普宣布對所有輸美半導體產品徵收約100%關稅，意在促進本土生產並減少對外依賴，這一政策可能重塑全球半導體供應鏈格局[11]。台積電 (2330-TW)(TSM-US)計劃將對美國的總投資提高至1650億美元，以減輕關稅影響，輝達 (NVDA-US) 也將在美國生產價值5000億美元的產品[12]。巴克萊銀行報告指出，關稅政策對美國GDP的負面影響已達0.4%，未來可能再增加1%，顯示出關稅延遲效應的潛在衝擊，並預測消費價格將上升約0.8%。

輝達 (Nvidia)(NVDA-US) 獲得美國商務部核發的H20晶片出口許可證，成功重返中國市場，這一舉措不僅消除了出口障礙，還有助於減少高達80億美元的潛在營收損失，顯示出美國在AI競爭中的策略調整[13]。同時，先進光 (3362-TW) 7月營收創歷史新高，達4.08億元，儘管面臨稅後虧損，仍顯示出光學元件市場的韌性，並計劃擴充越南廠產能以應對未來需求[14]。這些動態反映出科技與光學產業在全球市場中的競爭力與調整能力，未來將持續吸引投資者的關注。