美股創新高面臨地緣政治與貿易風險挑戰

俄羅斯與烏克蘭的衝突再度升級，俄方確認超過3,500名來自70多個國家的僱傭兵支援烏克蘭武裝部隊，並針對其中650名僱傭兵展開刑事調查，顯示出戰事的國際化趨勢[1]。同時，泰國與柬埔寨的邊境衝突已持續三天，雙方互相指責對方開火，造成多名士兵和平民傷亡，進一步加劇了東南亞地區的緊張局勢[2]。這些事件不僅反映出地緣政治的複雜性，也突顯了國際社會在衝突調解中的挑戰，未來可能對全球安全形勢產生深遠影響。

在此背景下，歐盟執委會主席馮德萊恩與美國總統川普的通話，為即將於27日在蘇格蘭的面對面會談鋪路，雙方將聚焦於貿易合作及關稅議題，特別是避免川普於8月1日對歐盟商品徵收30%進口關稅的風險[3]。此外，美股在25日持續創新高，標普500指數連續五日刷新紀錄，顯示市場對於聯準會政策及科技股財報的樂觀情緒，但對於美歐貿易協議的未確定性仍需警惕，尤其在關稅調升的潛在風險下，投資者需密切關注即將到來的貿易協商結果[4]。

美國市場目前面臨多重挑戰，川普考慮利用關稅收入發放退稅以償還債務，專家卻擔心此舉可能加劇通膨並擴大預算赤字，尤其在海關稅收顯著增長的背景下，市場對物價上升的憂慮加劇[5]。同時，美股持續創新高，標普500指數接近歷史高位，分析師警告市場泡沫風險，特別是高估值科技股如輝達 (NVDA-US) 的表現引發關注，投資人借貸買股的現象更是顯示出市場的瘋狂[6]。在勞動市場方面，華頓商學院副教授指出AI對入門級職位的威脅日益嚴重，企業需重新思考職位設計以應對未來挑戰[7]。此外，德國運動品牌Puma在美國市場因庫存激增而面臨虧損，計劃漲價以應對關稅影響，顯示出在競爭激烈的環境中，品牌影響力的下降和價格調整的困難[8]。整體而言，市場在高估值與潛在風險之間掙扎，未來的經濟走向仍需密切關注。