美股創新高面臨泡沫風險，蘋果AI策略受挑戰，貿易政策影響全球市場動向

Needham分析師對蘋果 (AAPL-US) 的未來發展提出警告，指出其在人工智慧 (AI) 競賽中缺乏明確策略，可能面臨生存風險，並需每年投入數十億美元以追趕競爭對手如Google (GOOGL-US) 和亞馬遜 (AMZN-US)，這將增加成本並導致人才流失，進而影響股價表現[1]。此外，美國總統川普的關稅政策使得政府在前五個月徵收近700億美元關稅，提升了民眾對經濟前景的信心，支持率創下新高，顯示出經濟樂觀情緒的回升，這將有助於推動更多政策改革[2]。這些發展反映出科技與政策環境的變化，對市場情緒及投資策略均有深遠影響。

國際油價因美中經濟數據疲弱及供應增長跡象而下跌至三周低點，布蘭特原油和西德州中質原油分別跌至68.44美元和65.16美元[3]，顯示市場對未來需求的擔憂加劇。美國總統川普與聯準會主席鮑爾的會面可能促進降息，進一步影響石油需求[3]。同時，川普對美元強勢的看法顯示出其對美國製造業和出口的深切關注，他認為弱美元能提升製造商利潤，儘管強勢美元在控制通膨上具優勢[4]。這些因素共同影響市場情緒，油價及美元走勢仍需密切關注。

根據FactSet最新調查，黑石 (BX-US) 的目標價中位數上調至178元，顯示市場對其前景的信心增強，尤其在其股價近期上漲5.01%後，表現優於標普指數[5]。然而，黃金價格因美元走強及美歐貿易協議進展而下滑，顯示市場對風險資產的偏好上升，且勞動力市場穩定使得聯準會可能維持利率不變，進一步影響黃金的吸引力[6]。這一系列動態反映出投資者在尋求收益與避險之間的微妙平衡，市場走向仍需密切關注經濟數據及政策變化。

美元在穩健經濟數據的支持下小幅回升，但本周仍錄得0.8%的跌幅，顯示市場對於聯準會（Fed）未來政策的謹慎態度[7]。同時，美股持續創新高，標普500指數逼近歷史高點，然而分析師警告市場泡沫風險加劇，特別是散戶對「迷因股」的追捧及借貸投資的現象，讓人聯想到1990年代的網路泡沫[8]。在此背景下，投資者需密切關注即將召開的央行會議及貿易政策動向，以評估市場的未來走向。

美國總統川普對於與歐盟及中國的貿易協議表現出謹慎態度，與歐盟的協議可能性僅為五五波，儘管歐盟急於達成協議並已批准對美國商品的反制關稅[9]。同時，川普也在尋求與中國達成經濟協議，鼓勵中國增加對美國技術的採購，並利用關稅壓力推動供應鏈遷出中國，以削弱其地緣政治影響力[10]。這些動作顯示出川普政府在貿易政策上的靈活性與策略調整，未來的貿易談判將對全球市場產生深遠影響。

美股在25日持續表現強勁，標普500指數連續五日創下歷史新高，納斯達克亦創收盤紀錄，顯示市場對企業財報的樂觀情緒及對等關稅的期待推動了投資信心[11]。儘管英特爾 (INTC-US) 因虧損預測股價大跌8.53%，但Deckers (DECK-US) 的強勁財報使其股價上漲11.35%，反映出市場對個股表現的分化[12]。隨著下週聯準會會議及多家科技公司財報的公布，投資人對市場前景持謹慎樂觀態度，並開始考慮避險策略以應對潛在風險，顯示出市場在高位運行中的不確定性。