美國經濟政策與科技監管挑戰：川普高關稅及Meta廣告禁令影響投資信心

美國總統川普對聯準會主席鮑爾的降息信心表達了他的立場，然而市場對於即將召開的會議降息機率幾乎為零，顯示出聯準會對經濟形勢的謹慎態度[1]。同時，Meta (META-US) 宣布自10月起停止在歐盟刊登政治廣告，因無法遵循新法規，這一決策反映出科技巨頭對於日益嚴格的監管環境的適應挑戰[2]。這些動態顯示出美國與歐洲市場在政策與監管上的不同取向，並可能影響投資者對於相關企業的信心與市場情緒。

在此背景下，川普考慮利用創紀錄的關稅收入發放退稅支票，並可能用於償還國債，顯示出高關稅政策的成效[3]。然而，這些成本最終由美國企業和消費者承擔，反映出貿易政策的兩面性。隨著美中貿易談判的臨近，川普轉向「交易模式」，希望促進美國企業進入中國市場，並鼓勵中國增加對美國技術的採購，這一策略旨在削弱中國的地緣政治影響力[4]。市場觀察人士指出，川普的政策可能在短期內刺激經濟，但長期影響仍需關注，特別是在中美關係緊張的背景下。

此外，美國銀行策略師Michael Hartnett警告，隨著貨幣政策放鬆及監管鬆綁，股市泡沫風險顯著上升，全球政策利率預計將進一步下降至3.9%[5]。儘管標普500指數因泡沫警告一度下跌18%，但因經濟增長及企業盈利預期回升至歷史新高，市場仍顯樂觀。然而，散戶參與度提高可能加劇市場流動性與波動性，進一步擴大泡沫風險。另一方面，光通訊股上詮 (3363-TW) 雖然在資料中心需求推動下營收年增51%，但因沖銷成交量過高被列為注意股，稅後純益卻年減88%[6]，顯示市場在高波動環境中仍需謹慎評估投資風險。

根據FactSet調查，T-Mobile US Inc (TMUS-US)的2025年每股盈餘中位數上修至10.82美元，顯示市場對其未來成長的信心，目標價為270.00美元，反映出其穩健的營收增長潛力[7]。同時，南寶樹脂 (4766-TW) 在電子用產品發展趨勢研討會中強調，隨著5G/6G及AI技術的推動，高頻材料需求急劇上升，將成為未來成長的關鍵動能，並計畫針對2030年後的市場需求進行高階材料的開發[8]。這些趨勢顯示出科技產業在持續創新與市場需求變化下，正迎來新的成長機會。

在台灣方面，台灣大 (3045-TW) 總經理林之晨在上任六周年之際，報告公司營收達1993億元，年增5.6%，顯示出其在推動5G整合及併購方面的成功，尤其電信業務年增14.2%[9]。同時，台達電 (2308-TW) 則啟用智能製造創新中心，與輝達 (NVIDIA)(NVDA-US) 合作推動虛實整合，旨在提升製造業的技術應用及全球佈局效率[10]。這些動作不僅反映出台灣企業在數位轉型上的積極布局，也顯示出在全球市場競爭中，企業必須持續創新以維持成長動能。

隨著美股在財報季進入高峰之際，主要指數表現謹慎，標普500和那斯達克創下新高，顯示出市場對企業盈利的樂觀情緒，尤其是超過82%的標普500成分股財報超出預期[11]。然而，聯準會即將召開利率會議，投資者對未來利率政策的關注加劇，且近期就業金人數持續下降，進一步削弱降息的可能性，促使高盛和Citadel Securities建議客戶購買避險工具以防範潛在市場風險[12]。同時，中國上半年財政赤字創新高，達5.25兆人民幣，顯示政府為應對內需疲軟及高關稅影響而加大刺激力度，這一政策動向可能對全球市場產生深遠影響，特別是在中美貿易關係仍然緊張的背景下[13]。