輝達重啟對中國H20晶片銷售 科技股反彈但特斯拉前景堪憂

輝達（Nvidia）宣布恢復向中國銷售H20晶片，這一決策反映出美國政府對出口政策的調整，並將以庫存為主進行銷售，庫存達45億美元，足以滿足中國市場需求[1]。此舉不僅有助於輝達穩定其在中國市場的地位，也為其股價提供支撐，助推那斯達克指數創下新高，儘管道瓊指數因通膨數據上升而下跌[2]。市場分析師指出，輝達的強勁表現與其在中國的出口政策密切相關，顯示出科技股在當前經濟環境中的韌性。

在這一背景下，美國總統川普推動的加密貨幣法案在眾議院遭遇挫敗，顯示共和黨內部對該政策的分歧，並導致相關股票普遍下跌[3]。同時，美國商務部長盧特尼克宣布輝達 (NVDA-US) 將向中國銷售性能較低的 H20 晶片，這一政策改變旨在限制中國技術發展，並為輝達帶來可觀的銷售機會[4]。這兩項事件反映出美國在科技與金融政策上的緊張局勢，並可能影響市場對於相關產業的信心與投資策略。

此外，白宮 AI 與加密貨幣沙皇 David Sacks 為輝達 (NVDA-US) 與超微 (AMD-US) 恢復對中國銷售部分 AI 晶片辯護，強調此舉可增強美國競爭力並遏制華為擴張[5]。美國政策的轉向也促進比特幣市場回暖，近期現貨比特幣ETF吸金27億美元，顯示傳統金融資金快速進入[6]。這些動態不僅反映出美中貿易談判的成果，也顯示出市場對於數位資產的信心逐步回升，未來可能進一步推動科技與加密貨幣的結合，形成新的投資熱潮。

根據FactSet的最新調查，聯合健康保險 (UNH-US) 和特斯拉 (TSLA-US) 的2025年每股盈餘(EPS)均出現下修，前者由22美元降至21.25美元，後者則由1.89美元降至1.86美元，顯示市場對這兩家公司的未來成長持謹慎態度。聯合健康的目標價為354.00美元，特斯拉則為319.00美元，兩者的營收預測亦顯示出增長乏力的跡象，特斯拉2024年EPS預測下降至2.04美元，聯合健康則預計降至15.51美元，反映出市場對於健康保險及電動車產業的潛在挑戰和不確定性[7][8]。

在投資人以16年來最快速度湧入的情況下，美國科技股顯示出強勁的市場反彈，尤其在關稅影響逐漸淡化的情況下，配置增幅達到2009年以來的最高點，顯示出對科技股的信心仍然存在[9]。然而，特斯拉 (TSLA-US) 的前景卻不容樂觀，知名投資人預測其股價年底將下跌36%，主要受到稅收優惠到期及公司內部問題的影響，這反映出市場對於科技股的熱情與擔憂並存[10]。隨著主要科技巨頭即將發布財報，市場對其獲利表現的期待與估值壓力形成鮮明對比，未來科技股的走勢將受到密切關注。

特斯拉 (TSLA-US) 高層人事變動頻繁，北美區副總裁 Troy Jones 的離職引發市場對其管理穩定性的擔憂，尤其在銷售表現低迷的背景下，該公司正面臨重重挑戰[11]。同時，烏克蘭戰後重建預期將刺激PVC需求，法人看好台塑 (1301-TW) 的營運增溫，儘管該集團上半年虧損，但重建商機有望提升其市場競爭力[12]。隨著全球經濟環境變化，投資者需密切關注這些企業的策略調整及未來發展潛力。