全球經濟脆弱性上升，台股與科技業前景成投資焦點

歐洲央行的研究顯示，過去25年歐盟貿易夥伴的民主程度持續下滑，尤其是與獨裁國家的貿易關係日益增強，這不僅威脅地緣政治穩定，也可能加劇人權侵害[1]。在美國對歐盟和墨西哥課徵關稅的消息影響下，台股雖然外資持續買超，但市場仍需關注台積電 (2330-TW) 法說會的表現，若能釋出正面展望，將有助於提振市場信心[2]。在此背景下，投資者需謹慎評估全球貿易環境對市場的潛在影響。

北約計劃到2035年將國防支出提升至GDP的5%，年度支出將達3兆美元，顯示出對安全的高度重視，尤其是在俄烏衝突後，歐洲國家國防預算年增22%[3]。此外，德意志銀行警告若美國總統川普解僱聯準會主席鮑爾，將可能引發美元和美國國債的拋售，市場對聯準會獨立性的擔憂加劇，美元可能在短期內重貶3%至4%[4]。這些動態顯示出全球市場在地緣政治與貨幣政策變化下的脆弱性，投資者需密切關注相關風險。

聯準會主席鮑爾辭職的傳聞愈演愈烈，主要因其在總部翻修案中的預算問題引發政治壓力，川普陣營的官員及房利美、房地美的支持者均認為其辭職將有助於經濟穩定[5]。同時，美國試圖重啟與伊朗的核談判，伊朗則在考慮會議的具體安排，並強調需獲得保證以避免未來衝突，顯示出國際政治的複雜性及其對市場的潛在影響[6]。這些動態不僅影響美國內部政策，也可能對全球經濟環境造成深遠影響。

在外資持續買入的推動下，台股連續第三周上漲，增幅達203.53點。然而，市場對於川普政策的不確定性及美股企業獲利預期下修，可能使下半年面臨修正壓力[7]。輝達（Nvidia）(NVDA-US)市值突破4兆美元，超越多國股票市值，顯示出AI產業的強勁增長潛力[8]。儘管台灣未被納入關稅名單，但未來的稅率變化仍可能影響市場情緒，特別是晶圓及光學業者的法說會將成為評估科技業表現的重要指標，市場波動性預期將加劇。

輝達與超微新推出的平價顯卡如GeForce RTX 5050及Radeon RX 9060 XT，將進一步激活入門級電競市場，預計將提升微星、技嘉及華碩等台灣板卡廠的業績，顯示出市場對於高性價比產品的需求持續增強[9]。同時，墨西哥與美國的貿易談判也在加速進行，以避免即將徵收的30%關稅，這對依賴USMCA的北美產業，尤其是汽車供應鏈，將產生深遠影響[10]。隨著全球市場動態的變化，台灣板卡廠的成長潛力與北美貿易政策的調整，將成為投資者關注的焦點。

台積電 (2330-TW)(TSM-US) 將於17日召開法說會，外資關注六大議題，顯示市場對其未來成長的期待持續高漲[11]。與此同時，廣汽菲克宣布破產，結束了Jeep在中國的歷史，反映出合資車企在新能源品牌崛起下的困境，市場份額首次跌破50%[12]。這一系列變化顯示出科技與汽車產業的轉型壓力，未來將影響投資者的資金配置策略。