《外資精點》大和料京東集團外賣業務續虧損,降目標價至191元

　　《經濟通通訊社11日專訊》大和發表研究報告指出,由於外賣業務持續虧損,預計京東集團(09618-HK)第二季度外賣業務虧損約100億元人民幣,全年虧損或達350億元人民幣。該行將京東2025至27年每股盈利預測下調25-55%,並將目標價由222港元下調至191港元,反映外賣業務投資帶來的短期盈利壓力,仍維持「買入」評級。

　　報告預計,京東零售業務第二季度收入按年增長15.3%,經營利潤率維持在4%水平,與去年同期的3.9%相若,帶來117億元人民幣的分部經營利潤。電子產品及家電銷售增長較快,主要受惠於國家補貼計劃的持續正面影響。

　　外賣業務方面,6月份日均訂單量超過2000萬單,第二季度平均訂單量處於千萬級別。

預計隨著下半年訂單頻率繼續增加,第三及第四季度虧損將進一步擴大,但單位經濟效益將有所改善。

　　報告指出,自2月推出外賣業務以來,京東應用程式月活躍用戶數從2月的5.15億增至6月的6.37億,日活躍用戶比率亦從22.3%上升至28.2%。不過,在外賣業務單位經濟效益進一步改善及出現更具體的用戶轉化指標前,投資者可能會保持謹慎態度。

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