美股面臨通膨回升與企業風險加劇，降息期待與全球貿易緊張交織影響市場格局

美國5月核心通膨意外回升至2.7%，顯示經濟轉弱的跡象，個人支出與所得同步下滑，市場對降息的押注強化，降息幅度可能達75個基點[1]。同時，花旗集團新任財富部門投資長摩爾警告市場過度樂觀，忽視潛在風險，並指出標普500企業盈餘預估從13%降至7.1%，漲勢集中於少數科技公司[2]。在此背景下，若通膨與就業數據同步降溫，可能推動降息。然而，投資人對降息的期待過於樂觀，需警惕即將到來的關稅影響企業獲利，市場情緒面臨考驗。

特斯拉 (TSLA-US) 最近任命前通用汽車 (GM-US) 自駕部門主管 Henry Kuang 擔任人工智慧總監，顯示其在無人計程車市場的擴張意圖，尤其是在德州推出 Model Y 無人計程車後，計劃明年在多城市部署，這與通用汽車專注於個人車輛自駕技術形成鮮明對比[3]。此外，OPEC+計劃在即將召開的會議上討論是否延續增產計畫，沙烏地阿拉伯與俄羅斯的態度轉趨積極，可能將日增產量維持在41.1萬桶，顯示出其恢復市場佔有率的策略，儘管全球需求尚未顯著回升[4]。這些動態反映出科技與能源領域的市場競爭正在加劇，企業在各自的戰略部署中尋求突破，未來將影響整體市場格局。

隨著美歐雙方在高額關稅問題上進行最後協商，市場對於7月9日的協議達成持樂觀態度。若談判失敗，將面臨美國對幾乎所有歐盟進口商品徵收50%關稅的風險，這將對全球貿易造成重大衝擊[5]。在科技領域，微軟的次世代AI晶片「Maia」計畫因設計變更延遲至2026年，顯示出其在自研晶片方面的追趕壓力，尤其是在輝達的Blackwell晶片已經佔據市場優勢的情況下[6]。此外，美國銀行的策略師警告，隨著資金流入美股創下新高，投機性泡沫風險上升，尤其是在降息及稅改政策的推動下，市場情緒可能過於樂觀[7]。儘管密西根大學的消費者信心指數回升至四個月新高，顯示出對經濟前景的改善，但仍有57%受訪者認為失業率將上升，顯示出民間需求的疲弱[8]，這可能會影響未來的經濟復甦動能。