《外資精點》瑞銀︰新城發展流動性問題緩解,評級升至中性

　　《經濟通通訊社24日專訊》瑞銀研究報告指出,新城發展(01030-HK)流動性問題緩解且風險回報改善,因此該行將其評級由「沽售」上調至「中性」,目標價由1.2港元上調至2.5港元。

　　該行指出,新城發展可通過其購物中心資產額外籌資167億元(人民幣.下同),足以覆蓋其90億元的未償公開債券,但預計銷售及盈利壓力將持續,因此將2025-27年盈利預測下調45-57%。

　　該行估計新城2025年需每月合同銷售24億元以實現現金流收支平衡,假設不進行土地收購且2025年租金收入按年增長10%。

　　對於內地樓市市況方面,該行指出核心城市可能已達拐點,物業市場趨向穩定,將2025-26年全國一手銷售價值預測上調7-16%,現房銷售上調7-10%,預計全國價格將於2026年初穩定。但截至2024年底,新城僅4%的土地儲備位於一線城市,36%及60%分別位於二線及三線城市。該行預計新城將因低線城市持續疲弱而繼續降價促銷。

(kl)

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