中美科技競爭加劇，資金輪動與市場不確定性引發投資者關注

美國商務部長盧特尼克明確表示不會向中國出口先進晶片，顯示出美方對中國的技術脫鉤政策已全面升級，並加強對整個晶片產業鏈的管控，特別是EUV光刻機的出口限制[1]。在此背景下，中國則利用其在全球稀土供應鏈的優勢進行反制，可能影響美國汽車業的生產，因稀土供應受限可能導致部分車款停工[1]。同時，白宮發言人透露，川普將在兩週內決定是否對伊朗發動攻擊，顯示出美國在中東地區的軍事策略也在調整，並可能影響全球能源市場的穩定性[2]。這些動態顯示出中美之間的科技與資源競爭將持續影響兩國的經貿關係及全球市場的走向。

美國國債市場近期遭遇拋售潮，澳洲基金巨頭Funds SA及其他機構減持美債，這反映出市場對美國經濟政策的不確定性加劇，尤其是川普的關稅及稅收計劃引發的擔憂，導致中國持有的美債規模創下新低，降至7570億美元[3]。與此同時，《GENIUS法案》的通過為加密貨幣市場注入新動能，Circle (CRCL-US) 股價在十天內飆升600%，顯示出市場對穩定幣的需求激增，並預示著其在主流支付中的潛力[4]。這一系列變化反映出投資者對傳統資產的信心動搖，同時也在尋求新興市場的機會，未來市場動向值得密切關注。

法興銀行指出，資金正在從美股大幅流出，轉向歐洲和新興市場，顯示出資金輪動的明顯趨勢，尤其是歐洲股票基金流入達490億美元，幾乎是美國的兩倍，而中國市場也吸引了110億美元的資金，這一現象可能與地緣政治緊張有關[5]。同時，美銀認為人工智慧代理的興起將改變網路使用方式，亞馬遜 (AMZN-US) 和 Booking Holdings (BKNG-US) 將成為主要受益者，因為這些技術能提升消費者的購物效率和個人化體驗，進一步強化其市場競爭力[6]。這些趨勢顯示出全球資本配置的變化，投資者需密切關注市場動態以調整策略。

白金市場今年表現亮眼，價格漲幅達44%，超越黃金的29%增長，顯示出供給持續不足的結構性短缺，預計將連續第三年供不應求，缺口接近100萬盎司，吸引投資者轉向此資產[7]。同時，必應創造 (6625-TW) 也在下半年積極承接大型演出及活動，藉由新場地的啟用及技術升級，推動業績穩健增長，顯示出文化產業的復甦潛力[8]。這些趨勢反映出市場對於多元投資機會的需求，尤其在全球經濟不確定性中，白金及文化活動的增長潛力值得關注。

全球央行面臨經濟成長與通貨膨脹的高度不確定性，瑞士國家銀行 (SNB) 降息至0%以應對挑戰，顯示出政策調整的複雜性[9]。同時，高盛指出地緣政治風險將推高油價，若伊朗石油供應中斷，布蘭特原油價格可能突破90美元，甚至在衝突升級情況下飆升至100美元[10]，這進一步加劇了市場的不確定性，投資者需謹慎應對潛在的價格波動與政策風險。

隨著德意志銀行和摩根士丹利等國際投行上調中國經濟增速的看法，人民幣匯率展現長期走強的潛力，德銀預測至2026年底將升至6.7，主要受益於經濟基本面改善及美元走弱[11]。同時，中國汽車市場回暖，特斯拉因優惠政策及產能提升，單周銷量激增80.2%，顯示新能源汽車需求強勁[12]。這些因素共同反映出中國市場的復甦動能，未來將吸引更多外資進入，進一步推動人民幣及相關產業的增長。