港股大跌，虛擬資產獲認可，中美貿易進展激發科技與運輸投資熱潮

港股在地緣政治緊張及美國聯準會鷹派言論影響下，恒生指數大幅下跌1.99%，創下兩個月來最大單日跌幅。尤其是新消費概念股如泡泡瑪特和老鋪黃金回調顯著，顯示市場避險情緒升溫[1]。同時，中央銀行決定維持政策利率不變，未推出新打房措施，反映出對未來經濟走勢的謹慎態度。在美國可能降息的背景下，市場對利率走勢的走向仍充滿不確定性[2]。儘管短期壓力明顯，分析師對新消費行業的長期成長潛力仍持樂觀態度，特別是年輕消費者的崛起可能為市場帶來新的動能。

隨著凱基銀行獲得金管會核可試辦虛擬資產保管業務，這一進展顯示台灣金融體系對虛擬資產的逐步接納，預示著虛擬資產市場的規範化發展[3]。同時，美銀經理人對全球經濟的樂觀情緒升溫，顯示市場對經濟軟著陸的信心增強，並對新興市場的配置達到新高，反映出資本流向的轉變[4]。這些趨勢不僅強化了虛擬資產的市場地位，也可能促進相關金融服務的創新與擴展，為投資者提供更多機會。

中國A股因中東地緣政治緊張局勢影響而普遍下跌，上證指數雖力守3350點，但整體市場情緒仍顯疲弱。專家建議關注AI及半導體等新興產業的結構性機會[5]。此外，美國參議院通過穩定幣監管法案，意在提升支付效率並鞏固美元地位。然而，經濟學者警告穩定幣可能導致貨幣體系碎片化，並強調美元的主導地位仍需依賴體系韌性及內部改革[6]，顯示出全球金融市場在不確定性中尋求穩定的挑戰。

在中美貿易談判取得進展的背景下，市場對於中東局勢升溫的反應相對平靜，顯示出投資者對於風險的重新評估。尤其是在美國聯準會維持利率不變的情況下，資金流向黃金、非美國股票及比特幣等避險資產，反映出對美元及美債需求的減少[7]。同時，高盛針對中國民營企業的報告指出，隨著宏觀政策的改善及監管透明度的提升，中國的十大民企如騰訊 (00700-HK) 和阿里巴巴 (09988-HK) 等，展現出中期投資前景的改善，合計市值達1.6兆美元，佔MSCI中國指數的42%[8]。然而，市場對於中國企業的集中度及AI發展理念的質疑，仍需持續關注，尤其是在全球資金流動性變化的背景下，這些因素將影響未來的投資策略與市場動向。

緯創 (3231-TW) 在竹北啟用AI園區，專注於高階AI伺服器生產，並透露輝達 (NVDA-US) 訂單已填滿產能，顯示出AI市場需求的強勁增長[9]。同時，陽明 (2609-TW) 在法說會中指出，雖然尚未見荷莫茲海峽封鎖跡象，但油價可能因戰爭發展而上行，並預期第三季供需結構改善，顯示出運輸市場的復甦潛力[10]。這兩者的發展反映出科技與運輸領域在全球經濟復甦中的重要角色，並可能成為投資者關注的焦點。

根據TrendForce的調查，企業級SSD市場在2025年第一季因AI產品組裝挑戰及庫存消化問題，平均售價下滑近20%，前五大品牌營收皆下降。隨著輝達 (NVDA-US) 新晶片出貨增長及AI基礎建設需求上升，第二季將逐步回暖，三星和SK Group的營收衰退顯著，分別降至18.9億及9.9億美元，顯示市場競爭激烈[11]。同時，塔雷伯在訪談中指出，黃金已成為全球儲備貨幣，批評川普政府的政策對美國經濟造成挑戰，並警告若不解決財政赤字，美國將面臨失去美元儲備貨幣地位的風險，這將進一步影響市場資產配置[12]。