全球能源市場面臨風險：伊朗封鎖荷姆茲海峽、美元微漲及貴金屬需求上升

伊朗前經濟部長Ehsan Khandouzi宣布，未經伊朗批准的石油及液化天然氣船隻將在荷姆茲海峽禁行100天，此舉可能顯示伊朗政權的強硬立場，並對全球能源供應造成潛在威脅[1]。摩根大通報告指出，荷姆茲海峽是關鍵的能源運輸通道，封鎖將引發重大衝擊。與此同時，美國總統川普表示伊朗對核計畫協商持開放態度，油價因此小幅上漲，布蘭特原油收於76.70美元，西德州中質原油則為75.14美元，顯示市場對於地緣政治風險的敏感反應[2]。這一系列事件凸顯出中東地區的緊張局勢對全球能源市場的影響，投資者需密切關注後續發展。

在美國聯準會（Fed）維持利率不變後，美元微漲至98.88，顯示市場對經濟不確定性及川普關稅政策的謹慎態度[3]。同時，以色列與伊朗的衝突升級引發避險需求，導致美元整體仍下跌約8%[3]。此外，美國參議院通過《GENIUS 法案》，為穩定幣建立監管框架，要求發行商以安全資產全額擔保，並每月公開準備金狀況，這一舉措可能影響美國公債市場及殖利率曲線[4]，顯示數位資產的關注度正在上升，尤其是大型企業如Meta和沃爾瑪的參與，預示著支付系統的變革。

在美國聯準會 (Fed) 維持利率不變的背景下，市場對於年底可能降息的情況促使黃金價格小幅上升至每盎司3392.08美元，白金則因投機買盤驅動大漲5.1%至1327.03美元，創下四年新高，顯示市場對貴金屬的需求在地緣政治緊張下增強[5]。同時，微軟 (MSFT-US) 考慮中止與 OpenAI 的合作協議，因未能就持股問題達成共識，儘管如此，微軟仍可在2030年前繼續使用其技術，這一動態可能影響市場對科技股的信心[6]。

邁威爾科技 (Marvell Technology)(MRVL-US) 在最新的投資者活動中上調了其客製化AI晶片市場的展望，計劃在2028年達成20%的市占率，並將市場規模從750億美元上調至940億美元，這一消息使其股價盤中上漲逾7%，但年初至今仍下跌超過30%[7]。分析師對其短期前景看法分歧，摩根士丹利認為目標過於樂觀，而Cantor Fitzgerald則對新客戶的影響表示懷疑，儘管部分分析師對長期前景持積極態度，但對當前客戶需求及競爭優勢仍存疑[7]。此外，美國聯準會 (Fed) 在最新的利率會議上決定維持利率不變，顯示經濟前景的不確定性有所減緩，並預示在2025年底前可能會有兩次降息，但取消了2026年和2027年的降息計畫，顯示政策制定者間的分歧加大，最新經濟預測顯示核心通膨預估上調至3%[8]，市場對聯準會未來行動的觀望態度使得美元和標普500指數變化不大，反映出投資者對未來經濟走向的謹慎情緒。

川普政府考慮撤銷對採取種族優惠政策大學的免稅地位，引發教育界的廣泛擔憂，認為此舉可能對1500所私立大學造成生死存亡的危機，專家警告此舉可能開啟「潘多拉盒子」，未來政府可能利用稅務地位影響其他政策議題[9]。同時，OpenAI對其ChatGPT企業版提供折扣，影響微軟產品銷售，顯示出雙方在合作與競爭間的緊張關係，OpenAI預計2030年企業用戶業務將創造150億美元營收，這一策略或將改變市場格局[10]。

橡樹資本創辦人馬克斯在上海金融會議上表達對中國市場的樂觀，呼籲北京開放更多資產類別以吸引外資，儘管面臨美中貿易緊張及房市低迷的挑戰，基礎建設及中產階級的增長仍是其信心來源[11]。同時，德州儀器 (TXN-US) 宣布將在美國投資超過600億美元擴建晶片工廠，這一舉措不僅響應政府的製造政策，也顯示出對抗中國競爭的決心，儘管高資本支出引發投資者擔憂，但公司承諾將逐步恢復股東回饋[12]。這些動態顯示出全球市場在面對地緣政治風險時，仍在尋求增長與投資機會。