美股動態：超微AI晶片競爭加劇，甲骨文股價飆漲，印度供應鏈重組加速

超微 (AMD-US) 執行長蘇姿丰在最新活動中強調，MI350 系列 AI 加速器晶片的性能已可媲美輝達 (NVDA-US)。未來三年 AI 晶片市場將突破 5,000 億美元，顯示出市場對於高效能晶片的需求持續上升[1]。儘管新晶片的運行速度達到上一代的 35 倍，超微股價仍因市場反應謹慎而下跌 2.0%，反映出投資者對於其能否縮小與輝達差距的疑慮[1]。美國30年期公債拍賣顯示出穩健的需求，儘管市場對長期債券的興趣有所減弱，但中標利率低於市場成交利率，顯示出投資者對高殖利率的持續關注[2]。這一現象反映出在高利率環境下，市場對於政府債務的擔憂與對長期投資價值的追求之間的微妙平衡，顯示出投資者在風險管理上的策略調整。

在美國5月生產者物價指數(PPI)年增2.6%的背景下，企業面對關稅壓力時選擇吸收成本，未大幅轉嫁給消費者。這一策略雖然有助於維持價格穩定，但也壓縮了企業的利潤空間[3]。同時，耐久消費品價格增幅創2023年以來新高，反映出企業在成本控制上的努力。市場普遍認為聯準會(Fed)將於9月啟動降息，因為PPI與消費者物價指數(CPI)的溫和表現使得核心個人消費支出物價指數(Core PCE)接近2%目標，並且勞動市場顯示出轉弱跡象，初領失業救濟金人數持平但持續申請人數攀升至195.1萬人，為2021年以來新高，這些因素共同增強了市場對降息的看法[3]。另一方面，甲骨文 (Oracle) (ORCL-US) 在公布強勁財報後，股價暴漲近15%，創下2021年以來最佳單日表現，顯示出雲端業務的強勁增長和市場對其未來發展的信心，這一現象也反映了科技股在當前經濟環境中的韌性和吸引力[4]。

全球供應鏈重組的加速使得印度逐漸成為跨國企業分散風險的重要據點。快時尚品牌 Shein 計劃在一年內將印度供應商增至 1000 家，而蘋果 (AAPL-US) 的供應商鴻海也在擴建 iPhone 工廠，顯示出印度製造業的潛力和吸引力[5]。然而，華為的 AI 晶片生產卻受到美方的限制，預計到 2025 年年產量不超過 20 萬枚，顯示出中國在半導體領域的產能仍無法滿足日益增長的需求[6]。在美國，川普對聯準會主席鮑爾施壓要求降息，認為這將有助於減輕通膨壓力，市場對此反應冷靜，顯示出對未來利率政策的謹慎態度[7]。同時，蘋果面臨創新瓶頸，市場對其未來成長潛力的信心減弱，尤其是在 AI 技術競爭和全球監管壓力上升的背景下，這使得其尋找下一個「iPhone 級」產品的挑戰愈加艱難[8]。整體而言，這些趨勢反映出全球製造業的動態變化及企業在面對風險管理時的策略調整。