美股受貿易緊張與政策不確定性影響，鋼鐵關稅上調引發全球震盪

歐盟正在起草第18輪針對俄羅斯的制裁措施，重點針對其能源收入，這將進一步限制「北溪」基礎設施及俄銀行業，並可能調低原油價格上限[1]。與此同時，美國總統川普宣布將鋼鐵進口關稅調漲至50%，此舉不僅震驚市場，還可能引發通膨壓力，並促使原本計劃出口至美國的鋼鐵轉向歐洲，進一步加劇當地供應過剩及價格下跌的風險[2]。這一系列政策變化顯示出全球貿易環境的不確定性，歐盟對美國的鋼鐵關稅政策表示強烈不滿，並可能採取反制措施，未來市場將面臨更多挑戰與變數。

隨著歐美之間的關稅戰升溫，歐盟已警告若無法與美國達成貿易協議，將於7月中啟動反制措施，這可能對全球貿易環境造成重大影響[3]。同時，美中貿易僵局也在加劇，川普與習近平的即將通話被視為解決雙邊摩擦的關鍵，但市場對此持謹慎態度，擔心未來可能再次引發波動[4]。在此背景下，投資者需密切關注貿易談判的進展，因為這將直接影響全球供應鏈及市場情緒，特別是在半導體和藥品等關鍵產業的關稅政策上，未來的走向將成為市場的重要風向標。

美國製造業在5月持續顯示疲軟跡象，ISM製造業指數降至48.5，連續三個月萎縮，顯示出關稅政策對供應鏈的干擾及價格上漲的壓力[5]。同時，亞馬遜 (AMZN-US) 在德國面臨反壟斷法的質疑，因其價格管控可能影響市場競爭，若被認定違規，將面臨高額罰款[6]。此外，英國政府計劃在2030年代末建造新攻擊潛艦，並提升國防支出至GDP的2.5%，但未能給出具體的3%達成時程，反映出對於國防現代化的迫切需求[7]。在此情況下，美國總統川普計畫將鋼鋁關稅翻倍，進一步加劇市場的不確定性，導致美股、債市及美元同步下跌，顯示出投資人對貿易政策的敏感度可能逐漸降低，並將其視為談判籌碼[8]。整體而言，市場面臨多重挑戰，未來經濟增長的可持續性仍需觀察。