比特幣或超越黃金，市場風險偏好回升引發新挑戰與機遇

摩根大通報告指出，比特幣未來有望超越黃金，因企業與州政府將其視為戰略性儲備資產，進一步增強需求[1]。同時，美銀警告川普的政策可能引發新一輪市場泡沫，資金流向股市及加密貨幣，顯示投資者風險偏好回升[2]。在美元信心下降的背景下，比特幣與黃金作為避險資產的角色愈加重要，市場動態顯示出結構性轉變的潛力。

隨著全球對Low DK玻纖布需求的強勁增長，台玻 (1802-TW) 積極擴張產能，計劃在明年完成第二座新廠的建設，以滿足市場需求[3]。同時，美中貿易緊張局勢因中國在稀土出口上的進展緩慢而加劇，川普政府對此表達不滿，並警告可能影響美國企業的生產[4]。這一系列動態顯示，台灣企業在全球供應鏈中的角色愈發重要，尤其是在高科技材料領域，未來將面臨更多機遇與挑戰。

在全球市場面臨不確定性之際，元大航太防衛科技 (00965-TW) 逆勢而上，成為今年ETF績效王，顯示出軍工概念股在俄烏戰爭背景下的強勁需求[5]。與此同時，歐洲及中國市場的ETF表現亦引人注目，德國和英國的相關產品表現不俗，反映出地緣政治因素對投資策略的影響[6]。另一方面，美國證券交易委員會 (SEC) 對迷因幣的監管態度明確轉變，專員Hester Peirce指出投資者不應期待政府保護，這一政策改變可能會影響加密貨幣市場的投資信心[7]，顯示出監管環境的不確定性將成為未來投資者需密切關注的焦點。

馬斯克正式離開白宮的政府效率部 (DOGE)，並與川普舉行記者會，強調將繼續支持總統，顯示兩人關係良好，特斯拉 (TSLA-US) 股價隨之上漲，反映市場對公司前景的樂觀[8]。同時，德國考慮對美國科技巨頭徵收10%數位稅，旨在追求稅收公平，這可能引發新一輪貿易摩擦，因為大型數位平台的避稅行為影響本地企業競爭[9]。這些動態顯示出全球科技與政治環境的變化，企業需靈活應對政策風險與市場機會。

美國總統川普宣布將鋼鐵關稅從25%提高至50%，鋁關稅調升至25%，此政策將於6月4日生效，旨在保護美國鋼鐵工人並促進美鋼與新日本製鐵的投資合作，該交易預計將為美鋼帶來140億美元的資金注入，並提升產能[10]。同時，英業達 (2356-TW) 也在積極推動AI製造，致力於智慧製造與微型工廠的發展，並已導入多項AI應用以減少碳排及節省能源，應對製造業回流的趨勢[11]。這些動態顯示出美國與台灣在製造業的不同策略，前者強調保護主義與產業投資，後者則聚焦於科技創新與永續發展，反映出全球市場在面對環保與產業升級挑戰時的多元應對。

根據美國4月經濟數據顯示，商品進口額驟降19.8%，創下1992年以來最大降幅，貿易逆差縮減至876億美元，顯示川普的關稅政策對經濟影響深遠[12]。同時，核心PCE年增率降至2.5%，通膨壓力緩解，儘管個人消費僅微幅成長，個人收入卻增長0.8%[12]。此外，美國對中國的乙烷出口許可政策引發市場擔憂，若禁令持續，將影響中國石化業的原料供應，可能迫使其尋找替代來源，進一步影響全球石化市場的供應鏈[13]。這些變化顯示出全球資金配置的調整，美元走弱促使資金流向新興市場及黃金等資產，未來市場動向值得密切關注。