川普貿易政策引發市場波動，科技股承壓，全球經濟面臨地緣政治風險

美國總統川普對中國的貿易政策表示強烈不滿，並計劃與習近平通話以解決稀土出口貿易爭端，這一舉動可能加劇美中之間的貿易緊張局勢[1]。儘管標準普爾500指數本週漲幅達1.87%，創下自2023年11月以來的最佳表現，但科技股受到貿易不確定性影響普遍下跌，台積電 ADR (TSM-US) 更是下滑1.94%[2]。市場對於川普的貿易政策及其法律挑戰的反應，顯示出投資者對未來貿易環境的擔憂，尤其是在美國法院對關稅措施的裁定後，進一步增加了市場的波動性。

在交易中，美元漲跌互見，美元指數(DXY)小幅上升至99.394，反映出市場對於美國關稅政策的不確定性持續關注[3]。美國聯邦上訴法院的裁決暫時恢復川普推動的關稅措施，但隨著法院對多數關稅的撤銷，川普的貿易談判籌碼受到重創，導致各國在談判中立場更為強硬[4]。市場正密切關注即將公布的5月就業報告，以評估美國勞動市場的健康狀況，這將進一步影響美元的走勢及全球貿易環境的穩定性。

法國總統馬克宏在「香格里拉對話」中呼籲歐亞國家組成「行動聯盟」，以抵抗美中兩強的強權脅迫，強調全球秩序的脆弱性[5]。同時，摩根大通執行長戴蒙警告美國債券市場可能出現動盪，指出資金流動性不足及監管缺陷將影響市場穩定[6]。這些發言反映出全球經濟面臨的地緣政治風險與金融市場的不確定性，投資者需謹慎應對潛在的市場震盪。

台積電 (2330-TW) 考慮在阿聯酋建設先進晶圓廠的計劃，面臨美國政府內部的分歧，這可能影響其在美國的投資及國家安全考量[7]。同時，中美科技戰持續升溫，中國對美國的出口管制表示強烈不滿，並指責其對中國企業的歧視性限制[8]。這一系列事件顯示，全球半導體市場正面臨複雜的地緣政治挑戰，企業在擴展國際業務時需謹慎評估風險與機會。

川普政府計劃擴大對中國科技業的打擊，將控股超過五成的子公司納入管制，要求與黑名單企業的子公司交易前必須獲得美國政府許可，這一措施可能進一步加劇美中緊張關係[9]。此外，川普決定維持美軍將領領導北約的傳統，這令歐洲盟友感到松口氣，但白宮仍推動歐洲承擔更多防務責任，並討論削減駐歐美軍，顯示美國將重心轉向亞洲及國土安全[10]。這些政策動向反映出美國在全球戰略布局上的調整，特別是在面對中國崛起的背景下，未來的國際關係將更加複雜。

美國4月PCE通膨年增率降至2.1%，顯示通膨放緩接近Fed目標，但市場對於利率調整仍持謹慎態度，最快9月才會降息至3.75%至4.0%[11]。同時，滙豐銀行 (HSBC) 宣布撤出美國中小企業銀行業務，專注於亞洲及核心市場，顯示其業務重心轉移的策略，並裁撤部分員工以提升效率[12]。這些動態反映出全球金融市場在面對通膨壓力與業務重組的挑戰下，企業策略的調整與資源配置的優化。