全球經濟不確定性加劇，各市場靈活應對政策變化與競爭壓力

裕融 (9941-TW) 董事長嚴陳莉蓮指出，美國關稅政策對全球經濟帶來不確定性，但公司在融資及移動服務等領域仍展現穩健成長，尤其在東南亞市場的融資業務持續擴展，顯示出顯著的成長潛力[1]。面對不穩定的關稅環境，安永建議企業採取無形資產剝離、首次銷售原則及原產地申報等策略，以減輕影響並提升供應鏈韌性[2]，這顯示出企業在變動市場中需靈活應對的必要性。

瑞銀（UBS）表示，印度股市目前的60%溢價不合理，因為獲利增長表現平平，歷史上溢價通常約為25%[3]。儘管零售資金流入強勁，基本面無法支持如此高的估值，瑞銀已將對印度市場評級上調至「中性」，並設定年末Nifty指數目標為26,000點。另一方面，美國財政部報告顯示，因川普關稅措施，5月「海關及特定消費稅」收入達223億美元，創新高，顯示出關稅政策對財政收入的直接影響[4]。這些動態反映出全球市場在政策變化下的脆弱性與機會，投資者需謹慎評估各市場的風險與回報。

美國總統川普推動房利美和房地美重新上市，並強調政府將持續對其進行監管，這一政策可能吸引投資者的注意，尤其是在市場對低波動股的偏好上升之際[5]。隨著股市震盪，波克夏 (BRK.B-US) 和可口可樂 (COLA-US) 等低波動性個股表現優異，成為投資者的避風港，顯示出市場對穩定收益的渴望[6]。在此背景下，川普的政策可能進一步影響房地產市場的投資動向，並為股東帶來潛在收益，但同時也需謹慎評估其風險。

高通的研究顯示，蘋果自研的5G數據機C1在效能上不敵高通Snapdragon晶片，尤其在信號微弱環境下，iPhone 16e的下載和上傳速度差距高達91%[7]，這引發市場對其未來表現的關注。與此同時，摩根士丹利將輝達 (NVDA-US)列為半導體首選股，重申增持評級，並預期股價有22%上行空間，因其在AI晶片需求上升的背景下，已與中東國家達成供貨協議，顯示出長期成長潛力[8]。這些動態反映出科技產業在面對競爭與需求變化時的複雜局勢，投資者需密切關注相關技術的發展及市場反應。

日本政府在美日關稅談判中計劃採購數十億美元的美國半導體產品，以減少貿易逆差，並補貼企業向輝達 (Nvidia) 購買晶片，潛在進口額達69.4億美元，顯示出美日兩國在地緣政治緊張下對經濟安全的重視[9]。同時，鴻海 (2317-TW)、英業達 (2356-TW) 和緯創 (3231-TW) 等供應商已克服技術障礙，進入輝達的Blackwell AI伺服器擴產階段，預期將對輝達的業績產生正面影響，並強化其市場競爭力[10]。這些動態顯示出半導體產業在全球供應鏈中的重要性及其對經濟的深遠影響。

麥肯錫（McKinsey）在過去18個月內裁減超過10%的員工，顯示出其面臨的市場挑戰與業務重組壓力，尤其是在咨詢業成長放緩及法律訴訟影響下，這一裁員行動是其歷史上最大之一[11]。相對而言，小米 (01810-HK) 則在2023年首季創下營收與淨利雙雙新高，電動車業務毛利率首次超越手機與AIoT，顯示出其在新興市場的強勁增長潛力[12]。這兩者的對比反映出當前市場環境的分化趨勢，傳統行業面臨重重挑戰，而新興科技企業則在創新與擴張中尋找機會，未來的市場競爭將更加激烈。