全球經濟不確定性加劇，台灣產業韌性與新興市場吸引力成焦點

國泰金 (2881-TW) 總經理李長庚對於新台幣的強升表示樂觀，認為台灣產業在面對全球經濟挑戰時展現出強大的競爭力，特別是半導體產業能有效抵抗外部衝擊[1]。然而，隨著美國長期公債殖利率飆升至近20年高點，市場對於財政赤字擴大的擔憂加劇，這不僅影響美國債市，也波及全球市場，尤其是日本債市的反應可能進一步減少對美國公債的需求[2]。在此背景下，台灣產業的韌性與政府的財政策略將成為未來市場關注的焦點。

隨著美國總統川普宣布自2025年6月起對歐盟產品徵收50%關稅，指責歐盟貿易不公，市場隨之引發恐慌，導致道瓊期指大幅下跌，投資人情緒轉向保守[3]。同時，德國總理梅爾茨與中國國家主席習近平通話，強調經濟關係的重要性，並呼籲支持烏克蘭停火，顯示出中德在傳統及新興領域的合作意願[4]。這兩則消息反映出全球貿易環境的不確定性及主要經濟體間的緊張關係，可能對市場造成持續影響。

在此情況下，美國總統川普對蘋果 (AAPL-US) 發出警告，若不將iPhone生產線遷回美國，將徵收25%關稅，導致蘋果股價在盤前一度下跌超過2%，並引發美股三大指數期貨全面走跌，顯示市場對於可能重啟的對等關稅政策感到擔憂[5]。同時，SEMI國際半導體產業協會的曹世綸強調，面對全球供應鏈重組，信任、研發創新與人才連結是提升半導體供應鏈韌性的三大關鍵要素，並指出台灣在技術實力上具備優勢，未來將深化與國際夥伴的合作[6]。這一系列事件反映出全球市場在地緣政治影響下的脆弱性與不確定性，投資者需密切關注政策變化對科技股的影響。

花旗銀行指出，美國的全面性關稅政策正對全球經濟成長造成壓力，預計今年全球經濟成長率將降至2.3%，顯示出經濟活動放緩的趨勢[7]。同時，新興市場基金在2023年表現亮眼，年回報率達9.3%，尤其是拉丁美洲和歐洲的基金上漲約24%，顯示出投資者對於高估美國資產的避險需求[8]。隨著基本面改善及貨幣政策放鬆，新興市場的吸引力逐漸上升，摩根大通甚至將其評級上調至「加碼」，反映出市場對未來的樂觀展望，這或將成為資金流向的關鍵指標。