《勝算在握》怡發證券張穎群:薦買中通快遞、上海電氣

　　　　　　　　　　　　怡發證券張穎群:薦買中通快遞、上海電氣　

　　中通快遞(02057-HK):集團主要業務是在國內從事快遞服務,是一家以快遞為重點業務,集跨境、快運、商業、金融、航空、冷鏈、智能、中快數字營銷,及兔喜社區生活服務於一體

的綜合物流服務企業。集團利用國內各種電子商貿平台為終端客戶提供服務,當中有超過九成包裹是來自電子商貿平台。集團於2016年10月27日在美國紐約證券交易所上市,在2020年9月29日在港交所作第二上市,隨後再轉為主要上市地位,為首家同步在美國香港上市的快遞企業。

　　截至2024年12月31日止全年度業績為營業額442.81億元人民幣,增長15.3%。股東應佔盈利輕微上升0.8%至88.17億元人民幣。期內整體毛利率增加0.6個百分點至31%。期內包裹量增加至340億件。集團主要透過跟網絡合作夥伴形式,以「中通」及「ZTO」品牌經營快遞業務。現時已擁有超過31000家攬件或派件網點,有超過6000家直接網絡合作夥伴。在國內主要提供重量在50公斤或以下,安排送達時間約24至72小時的包裹快遞服務。同時亦提供以重貨為主的零擔貨運物流服務。另有部分在東南亞、非洲及其他地區的國際快遞服務。當中更包括倉儲、配發及運輸等綜合物流解決方案。集團在行內率先推出跨省際網絡班車,擁有幹線運輸車輛近11000架,幹線運輸路線約3900條,網絡能通達超過99%的區縣。

　　集團先後在國內、台灣、香港、澳門、美國、法國、德國、日本、韓國、新西蘭、迪拜及馬來西亞等地區設立中轉倉。同時推出歐盟專線、東盟專線、中東專線、非洲專線及全球多個國家的專線的包裹寄遞、物流配送及相關業務。持續優化自動化、科技化、智能化及綠色化的發展。

投入新裝備的研發持續加大。繼續為合作夥伴賦能、為客戶提供更便捷、優質及精準的服務。可於現價133.70元附近吸納,中長線可見191.00元,跌穿117.00元止蝕。(建議時股價:133.70元)

　　上海電氣(02727-HK):集團主要業務重點在智慧能源,打造風光儲氫多能互補和源網荷儲一體化解決方案,遍布全球「全方位」新型電力系統及「立體式」零碳產業區園。在知慧製造

提供鋰電產線、數位醫療、軌道運輸及通用製備系統解決方案。在數智整合內,以極限製造能力成為新能源汽車、大飛機、現代船舶等產業鏈和數位化解決方案提供者,為全球領先的工業級綠色智慧系統解決方案供應商。集團同步在上海證券交易所上市。

　　截至2024年12月31日止之全年度業績為營業額增長1.2%至1161.86億元人民幣,股東應佔盈利更大幅上升1.6倍至7.52億元人民幣。期內整體毛利率增加2個百分點至19.7%。新增訂單1536億元人民幣。集團在國內從事能源裝備,負責設計、製造和銷售核電、儲能、燃煤發電及配套、燃氣發電、風電、氫能、光伏及高端化工等設備,提供電網及工業智能供電系統解決方案。在工業裝備上,主要設計、製造及銷售電梯、大中型電機、智能製造設備、工業基礎件及建築化工業設備。在集成業務上提供能源、環保及自動化工程和服務,包括傳統和新能源、固體廢棄物綜合利用、污水處理、煙氣處理及軌道交通等。另外再提供工業互聯網服務。同時提供金融服務,包括融資租賃、資產管理及保險經紀等。

　　集團未來堅持科技創新及人才領導,以打造發展第一動力。加快布局新能源項目上,積極推進雙碳目標。繼續深耕高端裝備製造,推動產業結構優化升級。開展多層次,多場景的智能製造實踐、深化人工智能、5G及工業互聯網等新一代信息技術與製造業融合發展。可於現價2.64元附近買入,中長線可見3.90元,跌穿2.10元止蝕。(建議時股價:2.64元)《怡發證券有限公司　張穎群》(以上內容不構成怡發證券立場,亦非投資建議。投資者在做出決策前,應考慮風險並諮詢專業投資顧問。)

　　　　　　　　　　港灣家族辦公室郭家耀:薦買中國平安、中國財險

　　中國平安(02318-HK):中國平安首季盈利270億元人民幣,按年下跌26.4%,期內營業收入2566億元人民幣,按年減少7%。營運利潤379億元人民幣,按年上升2.4%。其中,壽險及健康險業務股東應佔營運利潤268億元人民幣,按年增長5%。壽險及健康險業務新業務價值128.9億元人民幣,按年增長34.9%,新業務價值率32%,增加10.4個百分點。平安產險保險服務收入811億元人民幣,增長0.7%。截至今年3月底,平安個人客戶數近2.45億,較年初增長1%。平安保險資金投資組合實現非年化綜合投資收益率1.3%,上升0.2個百分點。受市場變化、優化業務結構等因素影響,平安銀行營業收入337億元人民幣,按年減少13.1%;淨利潤141億元人民幣,按年下降5.6%。展望未來,平保持續深化「綜合金融+醫療養老」戰略,在多渠道發力下,壽險新業務價值增速超出市場預期,產險業務量也顯著提升,未來前景樂觀。目標價52.00元,入巿價45.00元,止蝕價40.50元。(本周四建議時股價:46.60元)

　　中國財險(02328-HK):中國財險首季實現保險服務收入1207億元人民幣,按年增長6.1%;實現淨利潤113.1億元人民幣,按年增長92.7%。期內,公司實現原保險保

費收入1804億元人民幣,增長3.7%;保險服務收入1207億元人民幣,增長6.1%。其中機動車輛險實現保險服務收入743.3億元人民幣,增長2.8%;非機動車輛險實現保險服務收入464.1億元人民幣,增長11.7%。公司綜合成本率改善3.4個百分點至94.5%,表現優於同業,實現承保利潤66.5億元人民幣,大幅增長183%,主要受惠優化費用投入以及大災損失減少。另外,總投資收益74.64億元人民幣,未年化總投資收益率為1.2%,按年上升0.4個百分點。公司在截至3月底止的核心資本為2500億元人民幣,按年上升3.8%。綜合償付能力充足率上升4.9個百分點至237.5%;核心償付能力充足率達216.3%,增加5.3個百分點。公司持續優化業務結構,提升定價能力及管理水平,盈利前景向好。目標價16.50元,入巿價14.50元,止蝕價13.20元。(本周四建議時股價:15.20元)《港灣家族辦公室業務發展總監　郭家耀》(筆者為證監會持牌人士,筆者及相關人士沒持有上述股份)