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美股因財政赤字下滑，全球經濟與房地產市場前景堪憂，科技股卻迎來新高

鉅亨網新聞中心 2025-05-21 22:46

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美股下滑受財政赤字與債市影響，全球經濟與房地產市場前景堪憂

美股主要指數周三開低，因投資者對財政赤字及美債殖利率上升的擔憂加劇，導致道瓊工業指數一度下挫逾300點，最終收跌362.67點，顯示市場情緒轉趨謹慎[1]。同時，VF Corp (VFC-US) 公布的第4季營收21.4億美元低於預期，反映出關稅不確定性對需求的衝擊，並導致股價在盤前交易中重挫約11%[2]。儘管摩根士丹利將美國股票評級上調至「增持」，並指出標普500指數在2026年將達到6,500點，但整體市場仍面臨消費者支出減少及經濟環境嚴峻的挑戰，未來的市場走勢需謹慎觀察。

日銀於債市聽證會上針對縮減公債購買規模的計劃展現出市場參與者的顯著分歧，這不僅引發對長天期債券供需失衡的擔憂，也可能影響未來的購債策略[3]。同時，美國穆迪將政府信用評級下調至Aa1，結束108年AAA評級歷史，進一步加劇市場對美國財政狀況的擔憂，導致美股指數下滑及美債殖利率上升，10年期美債殖利率突破4.5%[4]。這些因素共同促使市場重新評估風險，並可能引發全球資本流動的再調整，投資者需密切關注各國央行的政策動向及其對債市的潛在影響。

美國總統川普與南非總統拉瑪佛沙的會談，將由南非億萬富豪馬斯克陪同，聚焦於雙邊投資及貿易合作，並涉及種族問題與難民政策，顯示出美國在移民政策及地緣外交上的新動向[5]。此外，歐洲央行副總裁戴金多斯指出，歐元區通膨已接近2%目標，市場對於6月降息的預期逐漸增強，顯示貨幣政策的緊縮效果開始顯現，並可能提升歐元在全球市場的地位[6]。這兩者的發展反映出全球經濟與政治環境的複雜交織，投資者需密切關注相關政策變化對市場的潛在影響。

美國房地產市場面臨木材價格上漲和潛在關稅增加的雙重壓力，導致購屋能力進一步惡化[7]。根據NAHB數據，4月軟木材價格同比上漲23%，使得大型住宅建商如Lennar (LEN-US)、D.R. Horton (DHI-US)和Toll Brothers (TOL-US)股價大幅下滑，顯示市場對未來開發項目的擔憂加劇。與此同時，國際局勢也在影響市場情緒，以色列對加薩的軍事行動引發英法加三國的強烈反對，並可能對全球供應鏈造成潛在影響[8]。這些因素共同作用下，市場對美國房地產的信心受到考驗，未來的政策走向將成為關鍵。

比亞迪股價創新高美圖與阿里巴巴合作推動AI發展

比亞迪 (002594-CN)(01211-HK) 股價持續攀升，A 股和 H 股均創下歷史新高，市值突破 1.2 兆元人民幣，顯示其在新能源車市場的強勁增長勢頭[9]。此外，美圖公司 (01357-HK) 與阿里巴巴 (09988-HK) 的戰略合作協議，將阿里巴巴以可轉債形式投資 2.5 億美元，預示著美圖在 AI 和電商領域的潛力，並可能推動其股價上漲近 19%[10]。這些動態反映出中國科技與新能源產業的快速發展，吸引了資本市場的高度關注，未來將持續影響相關公司的市場表現。

比亞迪 (01211-HK) 在歐洲市場推出全新電動車「Dolphin Surf」，以22,990歐元的起售價及限時優惠價19,990歐元，意圖進一步擴大其在電動車市場的佔有率，並對當地車廠形成壓力，顯示出其在全球電動車銷量領先的強勁勢頭[11]。同時，輝達 (NVDA-US) 執行長黃仁勳宣布將在台灣建立新總部，並與台積電 (2330-TW)、鴻海 (2317-TW)及國科會合作推動AI基礎建設，顯示台灣在全球AI及半導體領域的戰略地位日益重要[12]。這些動態不僅反映出電動車及AI技術的快速發展，也顯示未來市場競爭將更加激烈，企業需加速創新以維持競爭優勢。

台達電 (2308-TW) 在 Computex 展示其 AI 貨櫃型資料中心，預計今年 AI 營收比重將超過 20%，顯示出其在能源效率與算力需求上的積極應對[13]。同時，摩根大通 (JPM-US) 則成立「地緣政治中心」，專注於全球政治風險的分析，強調當前地緣局勢對企業營收的影響，並積極招募國安人才以應對複雜的風險環境[14]。這些動向反映出企業在面對技術創新與地緣政治挑戰時，正加速調整策略以維持競爭力。

隨著生成式人工智慧 (AI) 的競爭日益激烈，OpenAI、Google (GOOGL-US) 和 xAI 正在以千萬美元的薪資吸引頂尖研究員，顯示出對關鍵人才的迫切需求。OpenAI 提供高達 200 萬美元的留任獎金及 2,000 萬美元的股票獎勵，Google DeepMind 的薪資組合同樣達到 2,000 萬美元，這不僅反映出人才稀缺的現狀，也顯示企業在挖掘潛力股方面的創新策略。這場人才爭奪戰不僅將重塑全球 AI 生態，還可能影響未來技術霸主的格局，企業間的跨領域合作也將成為提升研發效能的重要手段，進一步推動整個行業的發展與競爭力提升。