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美國信用評等下調引發市場動盪，資金流向高評等資產與日本避險市場

鉅亨網新聞中心2025-05-19 23:15

美國信用評等下調引發市場擔憂，資金流向高評等資產及日本避險市場

穆迪將美國信用評等下調至「Aa1」，引發市場對政府債務風險的擔憂。摩根大通指出高評等企業債將成為資金避風港，吸引資金經理人重新配置資產[1]。同時，歐盟委員會下修2023年經濟成長至0.9%，顯示全球貿易疲軟及美國政策不確定性對經濟的影響，尤其德國經濟停滯加劇了這一趨勢[2]。這些因素共同促使投資人重新評估風險，資金流向將更偏向穩健的高評等資產，顯示市場對經濟前景的謹慎態度。

在中國科技迅速崛起的背景下，普林斯頓大學的Kyle Chan在《紐約時報》指出「中國世紀」的來臨已加速，主要因美國川普政府削弱國力，若不改變政策，美國將面臨衰落風險[3]。相對於中國在鋼鋁、電動汽車及5G等領域的主導地位，美國企業因關稅政策及研究經費削減而處於劣勢，亟需加強研發投資以重振創新能力[4]。此外，川普集團計畫在越南興建摩天大樓，顯示其在國際市場的持續布局，尤其在面對越南高達46%的出口關稅風險時，尋求與美國的貿易協議以減輕壓力[5]。這一系列動作反映出全球經濟格局的變化及美國企業在新興市場的戰略調整。

美國總統川普對貿易政策的調整，使得4月份日本市場吸引了創紀錄的外資流入，達到8.21兆日元，顯示出全球投資者對美國市場的不確定性感到擔憂，轉而尋求日本等避險資產[6]。儘管川普的關稅調整暫時緩解了市場焦慮，但專家指出美國經濟前景依然不樂觀，未來12個月經濟衰退的機率已飆升至37%[7]，這使得資金流向日本的趨勢可能持續，為其市場帶來穩定的資金支持，並促進日經225指數的上漲。

穆迪將美國主權信用評等下調至「Aa1」引發市場震盪，白宮經濟顧問哈塞特強調美國公債仍為全球最安全資產，並指責前任政府的財政策略導致此評級變動[8]。此舉使美國長天期公債殖利率飆升至5.03%的新高，並引發美股主要指數普遍下跌，投資者對財政狀況的擔憂加劇，避險情緒上升，黃金價格隨之上漲[9]。專家認為，雖然降評影響可能短暫，但美國持續擴大的財政赤字及經濟成長壓力，將促使市場重新評估美國資產的吸引力，並加劇全球去美元化的趨勢。

美國信用評級下調引發市場震盪，科技產業新動向與企業應對策略浮現

穆迪下調美國信用評級後，市場情緒受到衝擊，尤其是美股大幅下挫，10年期公債殖利率攀升至4.5%[9]，顯示出投資者對未來經濟的不安。專家指出，第三季財報季將成為關稅影響的試金石，企業獲利可能不如預想，尤其是標普500指數公司在財報會議中頻繁提及「不確定性」和「關稅」[9]。同時，摩根大通預計2026年信用卡壞帳比率將上升至3.6%至3.9%[10]，反映出經濟衰退的潛在風險，執行長戴蒙對美國財政赤字擴大表示擔憂，這可能進一步影響經濟健康。整體而言，市場需謹慎應對即將到來的財報季及其潛在的負面影響。

隨著半導體供應鏈正式進駐屏科，行政院長卓榮泰強調政府將加速高屏2快速公路的規劃，預計明年底動工，並延伸高鐵至屏東，這一系列措施旨在促進「大南方新矽谷」的發展，顯示出台灣在科技產業供應鏈的完整性及政府對中小企業轉型的支持[11]。此外，鴻海 (2317-TW) 在即將舉行的Computex 2025展會中，將展示其最新的AI伺服器及半導體複合型機器人，並由董事長劉揚偉介紹AI Factory的三大平台應用，顯示出企業在智能製造及機器人技術上的積極布局[12]。這些動向不僅反映出台灣在全球科技產業中的競爭力，也預示著未來在南向政策及智能製造領域的潛在成長機會。

英特爾 (INTC-US) 新任執行長陳立武在台灣強調公司需執行兩大改革方向以恢復元氣，分別是提升產品競爭力及客戶滿意度，並指出與記憶體的合作對於高效能至關重要[13]。同時，英特爾推出Arc Pro B50和B60系列工作站級AI GPU，旨在擴大其圖形晶片市場，並與輝達及AMD競爭，這些新產品專為不依賴大型雲端AI處理器的客戶設計，提供即時GPU存取及強大安全性[14]。這一系列舉措顯示英特爾正積極調整策略，力求在快速變化的科技市場中重拾競爭優勢。

輝達 (NVDA-US) 在台北國際電腦展上推出「NVLink Fusion」計畫，旨在擴大其NVLink技術的應用，允許客戶整合非輝達的CPU和GPU，這一策略不僅強化了輝達在AI運算領域的主導地位，也顯示出其對市場需求的靈活應對能力[15]。儘管此舉可能減少對輝達自家CPU的需求，但與聯發科 (2454-TW) 和Marvell (MRVL-US)等合作夥伴的聯手，將使其GPU解決方案在競爭中更具優勢，進一步吸引對半客製化AI基礎設施有需求的客戶，顯示出輝達在快速變化的科技市場中持續保持其創新與競爭力。