金價跌至一月低點，中美貿易緊張緩解助全球供應鏈復甦

國際金價持續徘徊於一個月低點，失守3200美元大關，現貨黃金報3175美元，較上月高點下滑9%，主要因美中達成降低關稅協議後，市場對經濟的擔憂減輕，資金流向股市，避險需求減少[1]。同時，中國商務部宣布暫停對17家美國企業的不可靠實體清單措施，顯示中美經貿互動的調整，可能進一步影響市場情緒[2]。分析指出，儘管短期內黃金市場脆弱，但長期支撐因素仍在，金價能否穩守3000美元將成為關鍵指標，未來市場需密切關注美國生產者物價指數的公布及其對聯準會政策的影響。

隨著美中暫停關稅，中國對美國的貨櫃運輸量激增近300%，顯示貿易活動迅速回暖，這一變化將進一步促進全球供應鏈的復甦[3]。輝達 (NVDA-US) 與沙烏地阿拉伯新創公司 Humain 的合作，將提供大量晶片以建設資料中心，顯示AI市場需求持續上升，並有助於抵消美國對中晶片出口的管制影響[4]。這些趨勢不僅反映出全球貿易環境的改善，也顯示出科技產業在新興市場中的增長潛力，將吸引更多資本流入。

美國製造業復興面臨重重挑戰，儘管歷任總統推動再工業化政策及《晶片法案》，其對GDP的貢獻卻降至9.9%，顯示政策執行與實際成效之間的落差[5]。許多半導體計畫因環評及用地協商停滯，數千億美元的補貼未能有效提升私人固定資產投資比例，反而顯示出金融與實體經濟的根本衝突[6]。在此背景下，台積電 (2330-TW)(TSM-US)的投資價值逐漸受到市場關注，顯示出在全球供應鏈重組中，台灣企業的競爭力仍具潛力。

在推動美國人工智慧投資的同時，川普面臨高關稅政策對半導體產業的潛在衝擊，分析師指出需靈活調整關稅以促進關鍵技術發展[7]。此外，美元近期貶值約8%，而美國在貿易談判中未將匯率政策納入考量，這可能反映出政府對經濟目標的矛盾取向，進一步影響市場信心[8]。隨著外匯市場的波動，投資者需密切關注美國政策走向及其對全球貿易的深遠影響。