輝達攜手沙國擴展AI市場，台積電前景堅實但受高關稅挑戰，美元貶值凸顯經濟不確定性

輝達 (Nvidia)(NVDA-US) 與沙烏地阿拉伯 AI 新創 Humain 的五年合作協議，將提供 1.8 萬顆 Blackwell 晶片以建設資料中心，顯示出全球 AI 市場的增長潛力，並使輝達股價上漲至 135.34 美元，市值重返 3 兆美元[1]。然而，美國製造業的復興卻面臨重重挑戰，儘管歷任總統推動再工業化政策，實際上製造業對 GDP 的貢獻已降至 9.9%，顯示政策執行的效率與雄心之間存在明顯斷層[2]。這種系統性失衡使得美國在全球競爭中逐漸失去優勢，未來的市場動態將取決於如何有效整合政策與實際執行，特別是在半導體等關鍵產業的發展上。

在這樣的背景下，市場對台積電 (2330-TW)(TSM-US)的投資價值逐漸受到重視，尤其在全球對人工智慧的需求激增背景下，台積電作為半導體供應鏈的核心，將受益於未來的市場擴張[3]。然而，川普推動的高關稅政策可能對美國半導體產業造成壓力，若未能靈活調整關稅策略，將影響相關產品的成本，進而影響AI基礎設施的發展[4]。因此，市場需密切關注政策變化對台積電及整體半導體產業的長期影響。

美元貶值約8%，但美國在貿易談判中並未將匯率政策納入考量，顯示出政府對於強勢美元的立場與市場實際情況之間的矛盾[5]。儘管美元指數因貿易衝突緩解而小幅反彈，市場仍對美國消費者物價指數的疲弱反應敏感，並重新評估聯準會的降息預期[6]。這一系列動態反映出全球經濟環境的不確定性，特別是在美中貿易關係的影響下，市場對於美元的未來走勢仍需保持警惕。

橋水基金在2025年第一季的13F報告中顯示出對黃金及中國科技股的強烈偏好，增持SPDR Gold Shares ETF (GLD-US)及阿里巴巴 (BABA-US)的持股，顯示其對避險資產及中國市場復甦的信心[7]。同時，歐盟計劃提高烏克蘭進口產品的關稅，可能削減其農產品的免稅配額，對烏克蘭經濟造成壓力，尤其在戰爭背景下，這一政策引發了支持與反對的激烈討論[8]。這些動態反映出全球市場在地緣政治與資產配置上的複雜互動，投資者需密切關注相關風險與機會。