台股連三周上漲 外資買超創新高 但面臨匯損風險與政策挑戰

台股表現強勁，加權指數已連續三周上漲，外資淨買超達781億元，主要集中於台積電 (2330-TW) 和中信金 (2891-TW)，顯示市場信心逐漸回升[1]。然而，隨著美國關稅政策及晶片製造議題的不確定性，市場避險情緒上升，外資期貨淨空單增加，需謹慎應對可能的匯損風險[2]。國安基金計劃於4月8日第九度進場護盤，過去護盤中66%資金投入台積電，顯示其在市場中的關鍵地位。未來的護盤持股及金額將在退場後揭露，進一步影響市場動向。整體而言，雖然短期內台股有望觸及季線，但長期仍需警惕外部環境變化對市場的潛在影響。

在總統賴清德提出的「五大信賴產業」政策逐漸成為市場焦點之際，分析師預測在520前這些類股將受到政策支持而成為熱門題材，尤其是綠能、國防、生技、人工智慧及安控等概念股。市場情緒樂觀，三大法人本周合計買超418億元，外資在5月回補近1165億元，顯示資金流入的趨勢明顯[3]。然而，面對新台幣的急升，華碩 (2357-TW)、宏碁 (2353-TW) 及微星 (2377-TW) 等品牌也在積極調整策略，強調多元供應鏈及市場布局，以減少匯率波動的影響，並在亞馬遜促銷期間調降折扣力度以應對匯損壓力[4]。在ETF市場方面，儘管整體規模萎縮逾2700億元，但仍有27檔ETF逆勢成長，顯示投資者對非投資等級債ETF及歐股、日股的需求依然強勁。市場預期聯準會將降息，可能進一步推動債券殖利率下滑，為資本利得提供空間[5]。綜合來看，台股在政策支持及資金流入的雙重驅動下，有望擺脫傳統的五窮六絕現象，電子股在淡季中仍展現強勁韌性，未來市場動能值得關注。