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全球供應鏈動盪與美元貶值影響市場信心，科技股韌性顯現

鉅亨網新聞中心 2025-05-10 15:05

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全球供應鏈動盪加劇，美元衰退與貿易政策變化影響市場信心

美國總統川普的關稅政策再次引發市場擔憂，尤其是對於全球供應鏈的影響日益明顯。巴西紙漿巨頭Suzano SA已警告其對美國的漂白闊葉紙漿出口量大幅減少，可能導致衛生紙等生活必需品供應不穩定，並已將關稅成本轉嫁給美國買家，這使得其股價受到重創[1]。同時，美中貿易談判的前景也不容樂觀，專家擔心即將舉行的會談可能無法打破雙方的政策分歧，甚至可能導致中國中止談判，進一步加劇全球市場的不確定性[2]。在此背景下，市場需密切關注供應鏈的變化及其對價格的潛在影響，特別是在生活必需品的供應上。

美元的霸權正面臨衰退，經濟學家羅格夫在《金融時報》指出，川普的政策則成為加速此進程的催化劑。特別是美國的債務問題及實際利率上升對美元的影響愈加明顯[3]。同時，美元貶值超過8%也引發全球市場的震盪，投資者轉向黃金及國債等避險資產，顯示出對美元未來的擔憂[4]。這一系列變化不僅影響美國的貿易政策，還可能對家庭購買力及通脹控制帶來挑戰，迫使美國重新評估其經濟政策以維持全球合作與內部穩定。

英美貿易協議引發爭議，英國財政部強調協議中並無美方對中企投資的否決權，卻遭在野黨質疑政府過度讓步，顯示出貿易政策的敏感性和複雜性[5]。同時，美國企業財報會議中「關稅」的討論熱度超越人工智慧，顯示企業對未來經濟放緩的擔憂日益加劇，超過六成CEO預期經濟將放緩，並因不確定性調整財測[6]。這一系列動態反映出全球貿易環境的不確定性，企業在面對政策變化時需更加謹慎，以維持競爭力和市場信心。

OPEC+最近宣布增產41.1萬桶，導致國際油價跌至四年新低，對美國頁岩油業者造成重大壓力。預測顯示2025年美國原油日產量將下修至1342萬桶，活躍鑽井平台數量持續減少，若油價低迷恐將引發裁員及產量縮減[7]。同時，Google (GOOGL-US) 透過與核能新創公司Elementl Power合作，計畫在三個地點開發小型模組化反應爐，以應對日益增長的AI運算需求，並預計投入750億美元擴建資料中心，顯示科技巨頭在能源轉型上的積極布局[8]。這些動態反映出全球能源市場的變遷及企業在面對挑戰時的應對策略，未來將影響能源供應鏈及相關產業的發展。

蓋茲與馬斯克衝突升級，蘋果智慧眼鏡提前上市，台積電營收創高，特斯拉股價上漲彰顯科技股韌性

億萬富豪蓋茲與馬斯克之間的公開衝突再度升級，蓋茲指責馬斯克削減美國國際開發總署預算，影響貧困兒童的醫療資源，並警告可能引發疾病爆發，馬斯克則反擊其隱瞞不當行為[9]。與此同時，蘋果計畫於2026年推出智慧眼鏡，這一時間表較先前預期提前，顯示出蘋果在擴增實境市場的積極布局，並意圖超越Meta的競爭[10]。這兩則消息反映出科技巨頭在社會責任與創新競爭上的不同取向，未來將持續影響市場動態及投資者信心。

台積電 (2330-TW)(TSM-US) 4月營收再創高，顯示出強勁的市場需求，尤其是在全球半導體供應鏈持續復甦的背景下[11]。此外，特斯拉 (TSLA-US) 的股價因無人駕駛計程車計畫的推進而上漲近5%，顯示出市場對於新技術的期待和信心回升[12]。這些趨勢不僅反映了科技股的韌性，也顯示出投資者對於未來成長潛力的重視，尤其是在全球貿易環境逐漸改善的情況下，預期將進一步推動相關產業的發展。

經濟衰退風險上升，光聖股價飆升顯示市場信心回暖

富國銀行報告指出，儘管「軟著陸」仍是主要經濟預測，但經濟衰退與停滯性通膨的風險自2022年以來首次上升，分別達到27%與28%[13]。這一變化可能受到美國貿易政策不確定性的影響，預計關稅將在2026年前維持在約15%。同時，英美之間達成的「歷史性」貿易協定雖然降低了汽車及鋼鐵的關稅，卻仍存在數位稅及醫療領域的爭議，顯示雙方在貿易合作上尚有許多未解決的問題[14]。這些因素共同影響市場信心，投資者需密切關注未來經濟走向及政策變化。

在最新的財報中，光聖 (6442-TW) 顯示出強勁的營收增長，稅後純益達3.22億元，年增近1.7倍，推動股價周漲14.8%至波段新高，顯示出市場對其未來獲利的樂觀預期[15]。4月營收達10.57億元，年增194.59%，顯示其在美國數據中心需求強勁的背景下，已成為AI與資料中心光通訊供應鏈的重要一環，毛利率也提升至近50%[15]。此外，庫藏股計畫的宣布有效提振市場信心，助力股價回升，成交量突破3萬張，顯示投資者對光聖未來成長潛力的高度認可，預期其獲利將持續增長，進一步強化其在光通訊領域的市場地位。