AI提振雲端 關稅衝擊消費電子 大型科技公司命運不同

在快速變化的商業環境中，大型科技公司的命運正在兩極化：人工智慧 (AI) 的需求推動了雲端運算和數位廣告的成長，而消費性電子產品則受到川普總統全球貿易戰的重創。

這種分化的走勢凸顯出，即使經濟情勢動盪，但以企業為中心的公司仍保持穩定，而消費者支出的回落正在抑制對智慧型手機、個人電腦及其驅動晶片的需求。

這可能給蘋果 (AAPL-US) 帶來麻煩，因為該公司 90% 的產品都在中國生產，約一半的收入來自 iPhone 銷售。亞馬遜 (AMZN-US) 的電子商務業務也可能受到衝擊，但占大部分獲利的雲端運算部門預計將像微軟 (MSFT-US) 和谷歌 (GOOGL-US) 一樣保持穩定。

D.A. Davidson 分析師盧里亞 (Gil Luria) 表示：「由於谷歌和微軟不涉足消費業務，所以這些業務目前還沒有受到影響。但隨著蘋果和亞馬遜的加入，情況可能會有所不同。」「蘋果將最受影響，幾乎無法避免關稅帶來的衝擊。對於亞馬遜來說，零售端的衝擊更為明顯，因為它們許多商家都在中國。」

川普政府迄今尚未對電子產品徵收關稅，但華盛頓已暗示未來幾周可能會開徵。

根據《路透》報導，蘋果將試圖透過將銷往美國的 iPhone 生產轉移到印度來降低關稅，但該公司可能會將價格漲幅保持在最低水平，以避免失去市場，並且必須承受任何成本上漲。

報導也指出，亞馬遜的一些銷售中國商品的第三方商家為了保護獲利率，計劃在熱鬧的 7 月購物節期間暫停銷售中國商品。

行動晶片設計公司高通 (QCOM-US) 周三 (30 日) 預測第 3 季營收將不及預期，反映出關稅的影響。蘋果是高通的最大客戶。

微軟周三公布其 Azure 雲端業務收入成長 33%，超出預期，並預測成長將加速。由於 AI 與谷歌搜尋的整合增加了對廣告商的吸引力，Alphabet  上周公布其廣告銷售額成長了 8.5%。

Facebook 母公司 Meta (META-US) 周三也因廣告銷售強勁而超出營收預期。但 Meta 規模較小的競爭對手 Snap (SNAP-US) 周二 (29 日) 表示，由於經濟不確定性，它不會發布財測，因為廣告商在困難時期更青睞更大的平台。

微軟財務長胡德 (Amy Hood) 向分析師表示：「截至 4 月，我們商業業務以及 LinkedIn、遊戲和搜尋領域的需求訊號保持穩定。」

一些分析師表示，微軟強勁的業績顯示，人們對科技巨頭可能過度投資增加資料中心容量來支援 AI 需求的擔憂可能被誇大了。

微軟股價今年已下跌 6%。分析師之前報告指出，該公司取消了部分資料中心租約，這可能是供應過剩的跡象，該公司因此承受壓力。

但該公司周三表示，AI 對 Azure 成長的貢獻從前 3 個月的 13 個百分點上升至 3 月當季的 16 個百分點。

巴克萊分析師在報告中表示：「AI 貢獻的大幅提升表明，一旦具備足夠的產能，AI 將具有巨大的潛力。」

微軟計劃本財年在 AI 基礎設施上投入 800 億美元，但警告其供應仍然受限，這與 Alphabet 的評論如出一轍。

胡德表示：「我們原本希望在第 4 季末實現雲端容量平衡。正如本季所見，我們的確實看到一些需求成長，所以在年底時，我們的雲端容量會略顯短缺，略顯緊張，但我們對此感到鼓舞。」