【FOCUS】國際油價崩跌,OPEC+逆向增產藏權謀

　　【FOCUS】周三(9日)跳升的油價,周四(10日)重回2021年以來最低,顯示中美惡鬥引發全球衰退的陰影揮之不去。離奇的是,靠「油」發家的OPEC+(石油輸出國組織及俄羅斯)不惜自砸飯碗,宣布5月起擴大增產規模三倍。而美國3月CPI錄5年來首次環比下降的好消息背後,是高盛及EIA(美國能源信息署)大幅下調今年油價預測。特朗普吹噓「油價跌了」,代價會否是美國的能源霸權?

*WTI失守60美元,巴菲特賬面損*

　　油市喪鐘已響?1月中雙雙企於80美元以上的布蘭特(Brent)及西德克薩斯(WTI)原油期貨,自「解放日(2日)」後愈跌愈急,後者最新失守60美元大關,拖累衡量能源價格變動的S&P　GSCI　Energy指數月初至今暴挫15%。

　　面對美國3月CPI錄5年來首次環比下降(其中能源CPI降2.4%),特朗普發推高呼「油價降了

」、「通脹降了」,渾然將一班石油大亨金主?諸腦後。西方石油、艾克森美孚、雪佛龍最新股 價,較高位分別回吐49%、23%、20%;持有西方石油28%股份的股神巴菲特,帳面損失料達50億美元。

*無視財赤,沙特帶頭下月大增產*

　　最離奇的是,EIA下調全球石油需求由每日120萬桶至90萬桶之際,OPEC+於「解放日」當天出其不意宣布,5月起每日增產41.1萬桶,為原計劃13.5萬桶的三倍,可

謂向油價的傷口上撒鹽。高盛最新稱,「石油之王」沙特今年財赤可能飆升至670億美元,較早前石油巨擘沙特阿美亦預計,2025年股息將由去年的1240億美元,大降三成至850億美元。

　　那麼,表面看是沙特王儲薩勒曼(MBS)帶頭向特朗普示好,以及懲戒伊拉克、哈薩克斯坦、俄羅斯等長期未遵守指定配額的「壞孩子」,OPEC+自殘式增產的背後意圖到底為何?最大可能即是不惜以本傷人,鞏固市場份額。

*頁岩油臨逆風,衝擊美能源霸權*

　　一直以來,OPEC+的最大競爭對手美國頁岩油巨企,鑽探新井並獲利的關鍵平衡點約為62美元。特朗普關稅已令頁岩油公司面對成本(如鋼管、機械)上升威脅,油價走跌更將擠壓

高成本生產商的債務槓桿,最終恐令其關閉鑽井平台、推遲新的鑽探以削減資本支出,此長遠而言,將有利於沙特。

　　無獨有偶,德州參議員克魯茲近日大肆批評特朗普的關稅政策,其所在的德克薩斯州正正是美國頁岩油中心,僅二疊紀盆地日產量就高達每日630萬桶,牽涉45萬個直接就業。此外,美國頁岩油生產商在3月發布的達拉斯聯儲能源調查的匿名回覆中,也嚴厲批評關稅政策。

　　簡而言之,當特朗普為短期政治利益歡呼「油價跌了」,美國能源霸權的根基--頁岩油產業正處於巨大的不確定性中。