經濟學家估算 川普關稅將推升多少通膨？

美國總統川普上周三（2 日）在白宮簽署「對等關稅」行政令，宣布美國對貿易夥伴設立 10%「最低基準關稅」，並對某些貿易夥伴徵收更高關稅。

美國對中國實施的「對等關稅」稅率為 34%，歐盟 20%，巴西、英國 10%，韓國和日本分別為 25% 和 24%，印尼和泰國的稅率分別為 32% 和 36%。

據《巴隆周刊》上周五報導，富國銀行經濟學家認為，關稅的核心在於通過提高價格來實現各種政策目標（例如，增加國內生產、增加談判籌碼、增加稅收）。美方宣布的關稅措施，將大幅度實現這一目標。宏觀經濟模型顯示，有效關稅約 20 個百分點躍升將使整體 PCE 通膨率比基線預測高 1.8 個百分點。

就核心 PCE 通膨而言，影響甚至更大。模型顯示，2025 年第二季核心 PCE 平減指數將比基線預測高 2.3 個百分點。

此外，ING 商品專家 Warren Patterson 表示，目前西德州中質原油的價格幾乎沒有激勵美國石油公司增加鑽井活動。如果有的話，人們可能會看到進一步放緩，尤其是考慮到市場現貨溢價情況。

這使得美國石油公司缺乏鑽探的動力。達拉斯聯邦準備銀行最新能源調查顯示，生產商平均需要每桶 65 美元的價格才能盈利。與此同時，維持現有油井運營成本所需平均價格為每桶 41 美元。

Patterson 說，當前價格意味著川普很難成功推動美國國內石油生產。美國石油生產商對價格非常敏感，如果川普希望提高美國石油產量，就需要更高油價。