《勝算在握》香港股票分析師協會鄧聲興:薦買百勝中國、比亞迪

　　　　　　　　　香港股票分析師協會鄧聲興:薦買百勝中國、比亞迪

　　百勝中國(09987-HK):集團公布,截至去年12月底止第四季純利約1.15億美元,按年增長18%;每股盈利0.3美元;派季度股息每股24美仙,增加50%。自二季度以來

,集團同店銷售指數、利潤率和經營利潤增長率均逐季提高。2024年全年計,集團年度總收入增長3%至113億美元,創分拆上市以來新高;純利約9.11億美元,升10%。每股盈利2.34美元。同店銷售額達2023年同期水平的97%。經營利潤增長5%至12億美元。去年門店總數增長12%,淨新增門店1751家,門店總數達到了11648家。未來,集團亦會不斷增加直營和加盟店的店數,穩步向2026年實現2萬家門店的目標邁進。此外,旗下咖啡品牌肯悅咖啡(KCOFFEE)增長迅速。2024年,肯德基共賣出2.5億杯咖啡,同比上升30%。肯悅咖啡在短短一年之內從50家增至約700家,並預計在2025年底達到1300家。集團具備穩健的拓店節奏,同店有望企穩,且派息率逐步提高,值得關注。目標價406.00元,止蝕價348.00元。(建議時股價:382.80元)

　　比亞迪(01211-HK):集團將於2月10日召開智能化戰略發布會,市場聚焦其高階智能駕駛輔助駕駛系統「天神之眼」的最新動態。比亞迪「天神之眼」系統去年12月在全國範圍內

正式開通無圖城市領航(CNOA)功能,目前已迭代至BAS　3.0+超人類駕駛輔助,在數據層面,比亞迪智能駕駛車型搭載已突破400萬輛,位居中國第一。2024年集團份額維持高位,去年集團總銷量427.2萬輛,按年增長41.3%;以乘聯會口徑為基準,比亞迪2024年批發端市場份額維持在35%左右的高位水平。海外市場方面,去年12月集團海外銷量達5.7萬輛,今年1月海外銷量6.6萬輛。展望2025年全年,受益於海外混動車型鋪貨上量,海外銷量有望達80萬輛。相信即將推出的智能駕駛產品,會為比亞迪提供短期催化劑。看好集團滲透率提升,不斷鞏固其龍頭地位。目標價360.00元,止蝕價278.00元。(建議時股價:330.00元)《香港股票分析師協會主席　鄧聲興》(筆者為證監會持牌人士,未持有上述股份)

　　　　　　　　　　　　　怡發證券張穎群:薦買丘鈦科技、海爾智家

　　丘鈦科技(01478-HK):集團是國內一家全球領先的智慧移動中高端攝像頭模組和指紋識別模組製造商,主要從事設計、研發、製造和銷售產品。重點為全球智能手機、平板電腦製造商、物聯網IoT,和智慧汽車之中高端攝像頭模組和指紋辨識模組市場。

　　截至2024年6月30日止之半年度業績為營業額上升40.1%至76.75億元人民幣,稅後盈利則同大幅增長4.5倍至1.15億元人民幣。期內整體毛利率增加1.8個百分點至5.2%。集團提供多種變焦及定焦攝像頭模組,分別覆蓋200萬至2億像素的超薄攝象頭模組、雙╱多攝像頭模組、光學防抖OIS攝像頭、潛望式攝像頭、3D攝像頭、車載攝像頭、智能家居攝像頭,和光學式屏下及超聲波式的指紋識別模組等。集團為多種不同工藝指紋識別模組的製造商之一,同時為國內少數最先於攝像頭模組製造中,採用板上芯片封裝COB、薄膜覆晶封裝COF技術、板上塑封MOB及芯片塑封MOC技術及能批量生產的製造商。

　　集團擁有以自動光學檢驗AOI為核心技術的全線自動化設備,致力成為先進的智能視覺企業,亦同步加強智能視覺產品的光學設計、計算成象及系統集成等三方面的能力建設,並堅定地、持續地深入推進大規模智能化生產、新技術研發,及垂直鏈條整合等三大戰略,以實現在增長迅速的攝像頭模組和指紋識別模組的市場上提升更高的佔有率,再承傳「為機器帶來光明」的使命。可於現價8.18元附近買入,中長線可見11.70元,跌穿7.10元止蝕。(上周五建議時股價:8.18元)

　　海爾智家(06690-HK):集團主要業務為從事雪櫃、洗衣機、冷氣機、熱水器、QA小型家電、智能家居電器產品和智慧家庭場景解決方案之研發、生產及銷售。同時利用豐富的產品、

著名的品牌、方案的組合,創造出智能家居生活的體驗,亦可滿足客戶要求的美好家居生活。集團為全球家電行業的領導者。銷售量在全球行業中,連續15年排名首位。集團成立於1980年代,總部設於國內青島市。1993年在上海交易所上市、2018年在法蘭克福交易所上市,最後2020年在香港上市。

　　截至2024年9月30日止之第三季度業績為營業額2029.71億元人民幣,比上少量增長2.2%,股東應佔盈利同上升15.3%至151.54億元人民幣。同年6月30日止之半年度業績為營業額1356.21億元人民幣,比上輕微增長3%,股東應佔盈利同上升16.3%至104.20億元人民幣。期內整體毛利率小幅增加0.3個百分點至30.1%。集團生產之家電產品包括廚房電器(包括抽油煙機、灶具、消費櫃及烤箱)、冷氣機、淨化器、洗衣乾衣機、電熱水器及淨水器等。集團擁有自家品牌海爾、卡蕯帝和Leader,另外有四個收購品牌,包括GE　Appliance、Candy、AQUA和Fisher　&　Paykel品牌營運業務。集團亦同步從事其他相關業務,包括採購、生產,及銷售配套零件或模具之裝備產品。聘請或委託獨立第三方以公司品牌設計、生產及銷售各種生活小家電產品。

而分銷渠道業務為代控股股東海爾集團,或其他第三方品牌分銷彩電和電子消費產品。集團在國內設有63家製造工廠,另有46家設於海外,包括美國、俄羅斯、巴基斯坦、印度及泰國等。

而產品更銷售至超過160個國家或地區,當中包括歐洲、北美洲、澳大利亞、新西蘭、東南亞、南亞、非洲、中東及日本等。

　　集團重點仍堅持以自主品牌的戰略,同時亦通過收購同業品牌,以充實自家能力,並構建起研發、製造及營銷三位一體,並通過不斷優化資源配置及平台共用,發揮全球戰略優勢,以提升巿場競爭力,為全球超過億萬個用戶提供整套家電產品和家庭場景解決方案。可於現價24.80元附近吸納,中長線可見35.30元,跌穿21.70元止蝕。(上周五建議時股價:24.80元)《怡發證券有限公司　張穎群》(以上內容不構成怡發證券立場,亦非投資建議。投資者在做出決策前,應考慮風險並諮詢專業投資顧問。)