瑞銀：美元年初亮眼 下半年恐逆轉

據《Investing.com》周二 (14 日) 報導，美元在新的一年伊始表現強勁，接近數十年高點，但瑞銀 (UBS) 策略師預測，今年下半年美元將出現逆轉，因為美元目前正處於過度高估的區間。

瑞銀策略師在最新市場展望中指出，「儘管美元已在 2025 年進一步走強，我們仍相信 2025 年將呈現兩個階段——美元在上半年走強，下半年部分或完全反轉。」

美元在下半年走弱的預測與美元指數近期的表現有關。自去年 9 月底以來，美元指數已上漲約 9%，近期交易突破 110 大關，將美元推向泡沫區間。

瑞銀策略師指出，「美元目前交易在接近數十年高點的明顯高估區間，投資人部位水平偏高 (根據 CFTC 期貨顯示，美元淨多頭部位達到 2015 年以來的最高水位)，這些都支持我們的論點。」

美元的強勢主要受到美國經濟數據優於預期的推動，包括非農就業報告和服務業採購經理人指數 (PMI)，這些數據降低了市場對今年美國聯準會 (Fed) 降息的預期。

儘管市場對降息的預期有所調整，目前共識是今年僅降息一次，但瑞銀仍預測 Fed 將降息兩次。策略師表示，「我們仍預期 Fed 今年會降息兩次，總計降息 50 個基點，但預期這些降息直到第二季和第三季才會發生。」

不過，短期內，美國經濟的卓越表現可能繼續支撐美元。他們補充道，近期經濟數據料將保持強勁。

此外，距離川普 (Donald Trump) 正式就職總統僅剩不到一周，瑞銀提醒，新關稅政策可能會為美元帶來提振，並補充稱，「關稅風險似乎尚未完全反映在市場價格中。」