《經濟時評》路透:逾半受訪機構預計本月降準,對降息沒期待

　　《經濟通通訊社5日專訊》據《路透》2024年第12期中國固定收益市場展望調查顯示,今年新增2萬億元人民幣地方債額度,為年底前兩個月帶來發行洪峰,加上人行行長此前表態年底前將再擇機降準,即使目前債市流動性情況尚可,仍有超過半數的受訪機構預計12月可能降準,預期較上月高漲。展望未來三個月,有超過六成的受訪機構預計將降準,佔比進一步提高。

　　價格工具方面,整體風平浪靜。除持續冰封的一年期存款基準利率外,受訪機構對公開市場七天期逆回購、一年期中期借貸便利(MLF)和兩個期限貸款市場報價利率(LPR)等,在12月也幾乎沒有降息期待。

　　中國市場利率定價自律機制明確非銀同業活期存款定價調整,打開短端利率向下空間,成為市場利率下行的新一波動力。考慮到11月末10年國債收益率已降至2%低點附近,如果沒有新的刺激促動,12月繼續下探空間有限。受訪機構對利率債和不同評級信用債收益率在12月末的預測均值,較11月末多小幅下行,最大幅度不超過4個基點。其中參與機構對10年期國債收益率估值的預測均值,12月末為2.0007%,較11月末實際值低1.99基點。

　　2024年第12期中國固定收益市場展望參與機構共有76家。其中銀行類參與機構28家、包括保險資產管理公司在內的資管類參與機構11家、證券類參與機構21家,以及包括私募債券基金在內的基金類參與機構16家。(sl)