羅尤美：經濟成長+低通膨低利率 提供美股漲勢支撐

富蘭克林證券投顧副總經理羅尤美表示，本次利率會議聯準會維持基準利率不變，政策聲明中顯示聯準會對於美國經濟的看法是比上一次的會議更為樂觀，經濟是呈現溫和擴張且就業成長步伐加快。另外，市場高度關注的基準利率預測方面，聯準會官員維持2015年底基準利率預測中值於0.625%不變，隱含兩碼的升息空間，在明年以及後年年底的利率預測中值，分別下調至1.625%及2.875%，顯示聯準會在首次升息之後的利率上升步調會比先前預估的更為緩慢。經濟成長加以低通膨、低利率環境，將提供美股漲勢支撐。

羅尤美表示，另外可以留意到，現階段全球投資人確實很在意聯準會到底何時啟動升息循環，然而，聯準會主席葉倫卻持續淡化市場對首次升息時點的關注，強調更重要的是首次升息後貨幣政策立場仍將保持寬鬆一段時間，而且升息步伐將是循序漸進的。

羅尤美認為，目前美國薪資成長才剛開始顯露上揚跡象、通膨還在溫和水準，因此這一個循環的升息步調將是緩慢且溫和的，由於升息反映美國的經濟成長動能穩健，加上低通膨與低利率，提供美股強勁的基本面支撐，可望推升美股在2015下半年至2016年有不錯的表現。雖然當聯準會準備升息時市場仍無法避免短暫波動，但並不會影響到長期的投資機會。

羅尤美表示，聯準會升息料將引導美國公債殖利率緩步走升，但不同產業的產業趨勢及其受到殖利率的影響各有不同，預估各產業的走勢將呈現分歧，建議可以留意幾個佈局方向，首先是科技及健康醫療產業，這兩個產業無論是第一季實際獲利結果或者是2015財年預估獲利成長率均高於大盤，新品及併購題材亦有利於類股多頭氛圍，第二是景氣循環股，包含工業、消費性耐久財這些循環性產業在殖利率攀升環境下多能有優於防禦性類股的表現，投資人可以留意。

羅尤美表示，特別看好未來幾年科技類股投資展望，許多優質、定位良好的科技公司基本面健全且具備吸引力長期增長前景，而且，從評價面的角度來看，若將成長性納入考量，科技類股為S&P 500指數中最具吸引力的，甚至科技公司本身都注意到這個情況，有越來越多的科技公司將併購視為增加其價值一個強而有力的選項，企業除了可藉由併購擴大企業能力至新的領域，也有機會提升企業未來的獲利能力，對於股價表現而言亦有正面助益。