傳奇投資人擔憂：Fed過早宣布通膨勝利

外媒週四 (6 日) 報導，前索羅斯副手、億萬富翁朱肯米勒 (Stanley Druckenmiller) 受訪時表示，他擔憂聯準會過早宣布通膨勝利。

朱肯米勒曾管理過「金融大鱷」索羅斯的量子基金，並在 1992 年幫助做空英鎊後一舉成名。

朱肯米勒受訪時稱：「當整個通膨開始急速成長時，我想說是兩年前或一年半前，我非常有信心通膨將會下降，我的觀點是對的，但我當時也擔心經濟，現在看來，我完全錯了。人們可以對這一點持保留態度，因為我預測有一半對一半錯，現在我反而更擔心通膨，而非經濟。」

回顧過往，美國通膨在 20 世紀 70 年代達到高峰後大約兩年觸底，然後重新加速。美國消費者物價於 2022 年 6 月達到高峰，隨後下降。

朱肯米勒警示：「如果 20 世紀 70 年代的經歷重演，通膨底部應該就在現在。」

他坦言：「我有點擔心聯準會宣布勝利為時過早，我不像 2021 年那樣堅信通膨將會上升，當時貨幣供應量增長了 40%，各種各樣的事情都在發生，但我也不相信通膨已經被遏制或聯準會已打贏這場戰爭。」

他還表示：「在信貸利差收緊、金價創出新高、股市飆升且經濟沒有出現實質性疲軟的情況下，聯準會決定一開始就決定 9 月降息 2 碼，這讓我擔心這種情況可能會再次出現。」

朱肯米勒的採訪於週三進行，但在選舉前進行，週四刊出。他表示，如果川普獲勝，人們對放鬆管制的希望可能會高漲，關稅在一定程度上會引爆通膨，而移民政策的逆轉則有助於經濟增長，但通膨不會加速。

他表示，儘管美國還沒有束縛，但最終將會對美國預算進行清算，就像英國前首相特斯拉支持的「迷你預算」一樣。

由於人們擔心英國債務暴增，英債殖利率飆升，英鎊兌美元匯率大跌至歷史新低，這最終讓她被迫請辭下台，成為英國史上任期最短的首相。

朱肯米勒解析，市場迄今為止容忍預算赤字的原因是，美元作為最主要準備貨幣的地位仍十分穩固，「即使看看我們正在做的一切，它比英國所做的要激進得多。」

美國抵押貸款和企業債務的再融資目前暫時避免危機，但債務將會展期。

他預期：「若美國會遇到問題，時間點可能會落在 2025 年底、2026 年初，但就是無法確定，如果美國預算問題更接近帶來市場崩潰，他會加碼做空美債。」