分析：若川普11月勝選 這3家科技巨頭可能會暴跌

美國資深分析師 Sean Williams 指出，若前總統川普 11 月大選取得勝利，預計 3 家科技巨頭可能會暴跌。

領先的人工智慧巨頭輝達 (NVDA-US) 可能面臨一些困難阻力

Williams 於報告中提到，儘管降低企業稅率的前景可能至少暫時提高輝達的毛利率並使其能夠維持更多收入，但川普經濟計畫的另一個關鍵方面有可能限制輝達的上漲空間。

具體來說，川普計畫對世界第二大經濟體中國採取強硬立場。他提議對從中國進口到美國的商品徵收 60% 的關稅。儘管輝達不從中國進口產品，但全球第二大經濟體一直是輝達銷售的主要來源。川普引發貿易戰的可能性可能會完全影響輝達的中國營收。

除此之外，美國政府的監管機構在過去兩年曾兩度限制輝達向中國出口高性能人工智慧 GPU 的能力。Williams 認為，川普或他的政府不太可能放鬆或取消這些限制，這些限制限制輝達在關鍵市場的收入潛力。

第二個可能會暴跌的是美國電動車龍頭特斯拉 (TSLA-US)

特斯拉利用其領先優勢，從頭開始，計劃到 2030 年為止，在全球推出從輕型商用到旗艦級的 30 款電動汽車，年產量超過 200 萬輛。它成為第一家產生經常性利潤的電動車公司，並試圖透過擴展到能源儲存領域來實現業務多元化。

川普暗示，如果 11 月連任，他將給予特斯拉執行長馬斯克 (Elon Musk) 在其政府中的職位，但他也對電動車稅收抵免和稅收優惠持批評態度。雖然川普沒有具體表示他將取消新購買的 7,500 美元電動車稅收抵免，但他的政策聲明表明這是確實有可能的。

截至 6 月底的季度，特斯拉約 66% 的稅前收入來自這兩個來源，其中 18.9 億美元的稅前利潤中有 8.9 億美元來自汽車監管信貸。

目前還不清楚川普的關稅政策將如何影響美國公司電動車的海內外銷售。自 2023 年初以來，特斯拉一直在積極降低其電動車 (Model 3、S、X 和 Y) 的銷售價格，以應對日益激烈的競爭和不斷上升的庫存水準。不幸的是，這些降價並沒有阻止庫存水準逐年上升，也削弱了公司的營業利潤率。

蘋果也可能岌岌可危

Williams 指出，儘管蘋果的股價在 2024 年因人工智慧雄心和最終將人工智慧工具納入其最暢銷的 iPhone 中而飆升，但多年來真正的亮點還是該公司的服務部門。

與輝達類似，蘋果也可能受益於企業稅率的進一步降低。自 2013 年初以來，蘋果已回購了價值 7,006 億美元的普通股，其流通股數量在此過程中減少了 42.2%。較低的企業稅率可能會鼓勵更多的股票回購。

另一方面，蘋果公司從中國進口部分產品，其 iPhone 銷量的很大一部分依賴中國，而且其絕大多數 iPhone(以及 Mac 和 iPad) 都是在中國組裝的。在關稅和與中國的貿易戰引發的潛在反美情緒之間，蘋果可能會看到其本已停滯的成長引擎完全停止。

儘管過去 11 年庫藏股在提升蘋果股價方面發揮了關鍵作用，但蘋果成長引擎的問題並不能透過市場領先的股票回購計畫來解決。即使降低企業稅率也不足以抵銷蘋果所有實體產品線一直面臨的持續銷售疲軟的影響。Williams 預測，如果川普在 11 月獲勝，蘋果將陷入困境。